在審核趨嚴(yán)，新三板公司成批撤回IPO申請的背景下，一家民營化工倉儲企業(yè)——廣東宏川智慧物流股份有限公司（以下簡稱宏川智慧）卻在較短的時間內(nèi)順利轉(zhuǎn)板，成功叩開A股大門。
　　近日，宏川智慧也首次開啟申購，此次發(fā)行總數(shù)為6083萬股，其中網(wǎng)上發(fā)行2433萬股。在此之前，宏川智慧因在IPO過程中，成為少數(shù)幾家成功突圍的“黑馬”而備受關(guān)注。
　　據(jù)粗略統(tǒng)計，目前石化物流領(lǐng)域的上市公司將近10家，主要包括保稅科技、恒基達鑫、南京港等。在石化產(chǎn)品在我國國民經(jīng)濟中依然處于支柱地位，且國家正在大力支持的背景下，石化倉儲物流領(lǐng)域可想象空間還很大。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，石化倉儲物流行業(yè)正處于厚積薄發(fā)階段，發(fā)展彈性比較大，只要給宏川智慧適當(dāng)空間和估值，未來市盈率也會較高。
　
　闖關(guān)“黑馬”成功過會
　　1月26日，在證監(jiān)會發(fā)審委2018年第23次和第24次會議上，表決審議通過了宏川智慧的首發(fā)申請。而與其同批一共18家上會企業(yè)，僅3家過會，14家被否，1家取消審核，過會率創(chuàng)下歷史新低僅為17%。在如此嚴(yán)格的審核環(huán)境下，依然能順利沖關(guān)，宏川智慧被人戲稱為“天選之子”。
　　招股書資料顯示，宏川智慧主營業(yè)務(wù)為倉儲物流綜合服務(wù)，主要為境內(nèi)外石化產(chǎn)品生產(chǎn)商、貿(mào)易商和終端用戶提供倉儲綜合服務(wù)及其他相關(guān)服務(wù)，業(yè)務(wù)具體包括裝卸、倉儲、過駁、中轉(zhuǎn)、物流鏈管理等。
　　業(yè)績方面，報告期內(nèi)（2015年~2017年），宏川智慧分別實現(xiàn)營收3.32億元、3.67億元和3.65億元；歸屬于母公司所有者的扣非凈利潤分別為7262.69萬元、7483.58萬元和9034.69萬元。
　　物流專家表示，宏川智慧所處的石化倉儲物流領(lǐng)域，是我國國民經(jīng)濟中作為支柱性產(chǎn)業(yè)之一的石化產(chǎn)業(yè)的必要配套行業(yè)，且受到互聯(lián)網(wǎng)的沖擊不是很大，這使得該領(lǐng)域上市公司在上市后還有較大的上升空間。
　　“上市之后，宏川智慧在技術(shù)指標(biāo)上還有很大的提升，包括募集資金的相關(guān)調(diào)配等方面都有較大的操作空間?！痹搶＜艺f。
　　作為服務(wù)于石化產(chǎn)業(yè)的配套行業(yè)，石化產(chǎn)品在我國國民經(jīng)濟中的支柱地位還將存續(xù)較長時間。石化物流涉及石化產(chǎn)品的流動，為保持經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展提供了物流基礎(chǔ)，面對社會分工的日益細(xì)化，石化物流需求主體將物流服務(wù)逐漸外包給具有專業(yè)物流鏈管理服務(wù)能力的第三方物流服務(wù)商，鑒于石化產(chǎn)業(yè)的重要性，國家出臺了一系列政策以鼓勵石化物流行業(yè)發(fā)展。
　　同時石化物流業(yè)是物流行業(yè)的子行業(yè)之一，物流行業(yè)屬于國家大力鼓勵發(fā)展的行業(yè)，國家相繼出臺了一系列政策以鼓勵物流的發(fā)展，石化物流行業(yè)也將相應(yīng)獲得支持。相關(guān)政策的支持為石化物流行業(yè)的發(fā)展提供了重要的政策保障，不僅能推動行業(yè)內(nèi)資源的優(yōu)化配置、促進企業(yè)有效競爭、加強企業(yè)的創(chuàng)新動力，還能引導(dǎo)行業(yè)的技術(shù)升級，增強整個行業(yè)的國際競爭力。尤其在“一帶一路”的帶動下，進口及貿(mào)易的發(fā)展極大提高了業(yè)務(wù)的流轉(zhuǎn)量和流轉(zhuǎn)速度，為行業(yè)提供了良好的發(fā)展契機。
　
　“天選之子”的背后
　　事實上，企業(yè)“幸運”成為“天選之子”的背后，必然有著內(nèi)外兩方面的原因。外因主要是當(dāng)下物流業(yè)的發(fā)展，內(nèi)因則需要企業(yè)自身素質(zhì)達標(biāo)。
　　作為需求旺盛的國民基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，石化產(chǎn)業(yè)及其配套的石化倉儲物流運輸行業(yè)，一直受到國家政策的大力支持，但是石化倉儲物流行業(yè)是一個重資產(chǎn)行業(yè)，準(zhǔn)入壁壘高，需要一定的前沿碼頭資源和相當(dāng)規(guī)模儲罐。
　　據(jù)了解，目前宏川智慧擁有3個庫區(qū)的碼頭資源，庫區(qū)主要覆蓋經(jīng)濟發(fā)達的珠三角和長三角地區(qū)，庫區(qū)罐容總量107.03萬立方米，儲罐217座，是國內(nèi)較大的民營化工倉儲企業(yè)。
　　宏川智慧庫區(qū)擁有217座多種材質(zhì)和多種特殊功能的儲罐，單一儲罐罐容700~20000立方米，庫區(qū)罐容總量達到107.03萬立方米，能滿足絕大部分石化產(chǎn)品的倉儲需求。其中，三江港儲是華南地區(qū)較大的無機化學(xué)品倉儲基地，太倉陽鴻、南通陽鴻均是鄭州商品期貨交易所甲醇指定交割庫。
　　由于石化產(chǎn)品屬于資源型產(chǎn)品，我國油田和煉油廠主要集中于東北和西北，而石化產(chǎn)品消費市場主要集中于華東和華南地區(qū)，平均物流運距2200km以上，國內(nèi)石化產(chǎn)業(yè)供需地域的不平衡為石化物流行業(yè)的繁榮發(fā)展提供了基礎(chǔ)。
　　根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會?；肺锪鞣謺某闃诱{(diào)研數(shù)據(jù)，2015年我國?；肺锪髌髽I(yè)數(shù)量中，華南約占30%，華東和華中分別約占21%。2015年行業(yè)收入集中度方面，華東地區(qū)占據(jù)整個行業(yè)收入的1/3左右，華北地區(qū)為21%，華南地區(qū)為17%，其余為中西部地區(qū)和東北地區(qū)，區(qū)域競爭格局明顯。
　　區(qū)域競爭格局產(chǎn)生的原因主要是石化產(chǎn)品普遍通過水路運輸。在船舶大型化發(fā)展趨勢下，具有強大吞吐能力的港口和大噸位級泊位的碼頭對于完成貨物的中轉(zhuǎn)和倉儲顯得非常重要。而受到陸運運輸半徑的限制，企業(yè)業(yè)務(wù)主要的覆蓋范圍為所擁有港口和碼頭資源的輻射半徑內(nèi)，跨地區(qū)企業(yè)彼此之間競爭關(guān)系不明顯。
　　據(jù)了解，石化產(chǎn)品的運輸方式包括水路運輸、鐵路運輸、公路運輸、航空運輸和管道運輸。由于水路運輸成本低、運載能力強，水路運輸適合國際貿(mào)易及國內(nèi)沿海地區(qū)的遠距離運輸，而經(jīng)水路運輸后石化產(chǎn)品需在碼頭實現(xiàn)貨物的中轉(zhuǎn)或倉儲，因此石化倉儲企業(yè)的前沿碼頭資源和儲罐建設(shè)規(guī)模直接決定了行業(yè)的進入門檻和企業(yè)的競爭實力。
　　根據(jù)招股書，目前，宏川智慧采取控股型管理模式，通過控制擁有碼頭、儲罐等經(jīng)營性資產(chǎn)的三家主要子公司三江港儲、太倉陽鴻及南通陽鴻，覆蓋珠三角和長三角，來提供運輸服務(wù)。
　　太倉陽鴻碼頭位于江蘇省蘇州市太倉港口開發(fā)區(qū)，擁有8個泊位，最大可靠泊8萬噸級船舶，是長江入?？诘谝蛔后w化學(xué)品公用碼頭；南通陽鴻碼頭位于江蘇省南通市如皋港區(qū)，經(jīng)營6個泊位，最大可靠泊8萬噸級船舶；三江港儲碼頭位于東莞市沙田鎮(zhèn)虎門港立沙島，擁有2個泊位，最大可靠泊2萬噸級船舶。
　
　加快向智慧型企業(yè)轉(zhuǎn)型
　　近年來，在消費升級的帶動下，中國物流行業(yè)保持較快增長速度，這也帶動了整個物流行業(yè)向智慧型物流發(fā)展。當(dāng)前，國家大力倡導(dǎo)發(fā)展智慧物流配送體系建設(shè)和發(fā)展，石化物流行業(yè)的發(fā)展模式也將逐漸由規(guī)模擴張型向質(zhì)量提升型轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)倉儲業(yè)務(wù)也將朝著現(xiàn)代新型物流業(yè)轉(zhuǎn)型。
　　宏川智慧表示，公司將致力于提供全面創(chuàng)新、領(lǐng)先的服務(wù)，實現(xiàn)從傳統(tǒng)型企業(yè)到智慧型企業(yè)的轉(zhuǎn)變，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上開辟輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，成為創(chuàng)新型的、專業(yè)的、領(lǐng)先的液體化學(xué)品物流服務(wù)商。
　　目前國內(nèi)石化物流企業(yè)普遍處于傳統(tǒng)的單一運營模式，缺乏新的商業(yè)模式和盈利模式。通過資源整合，創(chuàng)新商業(yè)模式，打通供應(yīng)鏈上下游，延伸服務(wù)鏈條，開展增值服務(wù)，通過信息技術(shù)的應(yīng)用，打造現(xiàn)代?；肺锪鞣?wù)平臺，實現(xiàn)政府、行業(yè)、企業(yè)之間信息的交換和互聯(lián)互通，將成為未來?；肺锪餍袠I(yè)必須面對的挑戰(zhàn)。
　　面對機遇和挑戰(zhàn)，宏川智慧表示將堅持創(chuàng)新發(fā)展的戰(zhàn)略，通過移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，建立創(chuàng)新型服務(wù)管理平臺。同時創(chuàng)新公司業(yè)務(wù)服務(wù)模式，優(yōu)化資源配置，以差異化的競爭戰(zhàn)略，不斷轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，從單一從事石化產(chǎn)品倉儲服務(wù)逐步擴大至無機物倉儲服務(wù)，進一步降低公司對石化產(chǎn)業(yè)的依賴。
　　在創(chuàng)新服務(wù)方面，為增加客戶黏性以及更好地利用公司管理優(yōu)勢，宏川智慧不斷開拓業(yè)務(wù)創(chuàng)新，致力于在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上開辟輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不斷為客戶提供全過程個性化優(yōu)質(zhì)服務(wù)，目前宏川智慧已開展為客戶控制損耗和時間的物流鏈管理服務(wù)，提升公司效益。
　　另一方面，在庫區(qū)出租率一直維持較高水平的情況下宏川智慧不斷探索操作創(chuàng)新，完成一系列技術(shù)改造工程，從節(jié)約成本和提高庫區(qū)周轉(zhuǎn)率以增大吞吐量等方面提升公司效益。
　　同時，根據(jù)公司倉庫布局情況，宏川智慧創(chuàng)新地開展了“異地存取”業(yè)務(wù)，即太倉陽鴻和南通陽鴻存取互通，降低客戶運輸成本。此外，宏川智慧也將借助移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)，推動物流倉儲業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。
　　此外，宏川智慧進一步表示，將持續(xù)加大對提供物流服務(wù)資產(chǎn)的投入，致力于建設(shè)智慧物流服務(wù)體系，高效利用公司所擁有的倉儲行業(yè)資源及管理優(yōu)勢，進一步優(yōu)化公司全物流鏈管理，提升公司抗風(fēng)險能力。
　　未來，宏川智慧將以自建、并購、輸出管理等方式并舉，不斷擴展現(xiàn)有化工物流版圖，形成全國性的物流、資金流、信息流體系，從而實現(xiàn)從傳統(tǒng)型企業(yè)到智慧型企業(yè)的轉(zhuǎn)變。