十年后，,全世界的生活方式大概只有兩種：1，宅到家；2，走天涯。要么深居簡出，要么海角天涯。而且，在流動中工作（一遍旅游一邊工作）的的時代即將到來。

這是最好的時代，這是最壞的時代，這是智慧的時代，這是愚蠢的時代，這是信仰的時代，這是懷疑的時代：一場名為“互聯(lián)網(wǎng)+”的風潮正席卷產(chǎn)業(yè)及資本，猶如一針興奮劑，打在了每一個創(chuàng)業(yè)者和投資者身上。我們不愿像很多人一樣僅僅把這現(xiàn)象看作一陣風，因為風會停，但現(xiàn)象背后的產(chǎn)業(yè)邏輯會不斷演繹。我們相信互聯(lián)網(wǎng)正在重構，重構的不僅僅是商業(yè)模式，資本流向和估值方法，更是人心，這是重構的三次方，將重構出互聯(lián)網(wǎng)波瀾壯闊的大時代。

　　一、產(chǎn)業(yè)重構：全民創(chuàng)業(yè)潮背后的產(chǎn)業(yè)邏輯，互聯(lián)網(wǎng)正由第一代向第二代演進，從一個萬億級市場空間，走向數(shù)十個萬億市場空間：

　　第一代互聯(lián)網(wǎng)是門戶、游戲、搜索、社交所統(tǒng)治的時代，緣起于技術革命，供給創(chuàng)造需求，核心商業(yè)模式為流量變現(xiàn)，在線上創(chuàng)造出萬億規(guī)模空間的游戲&廣告市場。發(fā)展至今，已經(jīng)開始進入中規(guī)中矩卻不性感的狀態(tài)。第一代互聯(lián)網(wǎng)是屬于極客的世界，遵循贏家通吃的規(guī)律。

　　當京東一騎絕塵了曾經(jīng)流量第一的當當，當A股的樂視網(wǎng)逆襲了流量遙遙領先的優(yōu)土，人們發(fā)現(xiàn)單純的流量邏輯失效了。

　　我們正進入第二代互聯(lián)網(wǎng)！互聯(lián)網(wǎng)變成一種信息能量，開始重塑現(xiàn)實社會的供需關系。商業(yè)模式也從單純的流量變現(xiàn)，向兩個方向演繹：向上升為云和大數(shù)據(jù)，向下沉為O2O。拉長的產(chǎn)業(yè)鏈使得互聯(lián)網(wǎng)由極客的世界走向全民。

　　什么企業(yè)有機會呢？我們認為，上升的云和大數(shù)據(jù)是巨頭生態(tài)圈的游戲，BAT早已明了；而向下沉的O2O則帶來大量的新領域龍頭崛起的機會。我們不想去簡單羅列各行業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)，那讓人紛繁、焦躁而迷茫，而是希望能夠摸索總結出一定的規(guī)律和方向，來真正理解這場“互聯(lián)網(wǎng)+”的革命，才能真正享受整場的資本盛宴。我們首次提出要根據(jù)兩類不同行業(yè)的屬性，來尋找最有機會在第二代互聯(lián)網(wǎng)里勝出的企業(yè)：

　　1）傳統(tǒng)集中度高，龍頭享受渠道壟斷溢價的行業(yè)，將迎來互聯(lián)網(wǎng)破壞式創(chuàng)新。這類傳統(tǒng)行業(yè)的領先者享受了渠道壟斷、品牌溢價，行業(yè)內(nèi)公司沒有動力破壞現(xiàn)有平衡。

　　龍頭公司做到那樣的份額，必須享受至少兩個溢價，一個是渠道溢價，三四線以上城市鋪全國網(wǎng)絡。第二個是品牌溢價，你要到央視打廣告，能夠上CCTV，你不上新聞聯(lián)播前后的廣告，全國人民認識不了你。因為互聯(lián)網(wǎng)的到來，網(wǎng)上直銷打掉渠道溢價；社會營銷、自媒體營銷打掉品牌溢價，整個行業(yè)被重構了，這個時候你會發(fā)現(xiàn)成功成了成功的墓志銘，你靠它來形成你的核心競爭力來獲取超額利潤的點都會成為你無法逾越的點。

　　互聯(lián)網(wǎng)會以降維打擊的方式，消除原有產(chǎn)業(yè)鏈的渠道/品牌成本，從而更有效率的把服務提供給需求方。這種情況下，互聯(lián)網(wǎng)會對行業(yè)形成顛覆，所謂“破壞性創(chuàng)新”和“去中心化”。比如小米、京東、樂視；原行業(yè)內(nèi)企業(yè)如參與變革，則會面臨“左右互博”的尷尬境地，難以成功；而對產(chǎn)業(yè)有了解的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)沒有歷史包袱，反而更有優(yōu)勢。而經(jīng)過一輪對傳統(tǒng)廠商的收割之后，在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)站穩(wěn)腳跟的互聯(lián)網(wǎng)公司會形成更高的壟斷，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)的積累甚至會使這些新龍頭有機會往第二代互聯(lián)網(wǎng)的上升模式云化、大數(shù)據(jù)化發(fā)展。最終誕生千億美金以上巨頭。

　　2）“心塞行業(yè)”原有領先者將獲得更大機會。原有服務痛點多，信息不透明，缺乏信用體系，或存在政策限制，導致整個行業(yè)發(fā)展不成熟，行業(yè)集中度低。這類行業(yè)我們稱之為“心塞行業(yè)”，比較典型的有裝修、金融、汽車后服務、教育、醫(yī)療等。其首要需求是利用互聯(lián)網(wǎng)改善原有行業(yè)痛點。由于原有產(chǎn)業(yè)嗅覺靈敏者學習互聯(lián)網(wǎng)的成本，會比純互聯(lián)網(wǎng)人學習該行業(yè)成本低，這時能勝出的企業(yè)往往是原有行業(yè)的領先者。這類企業(yè)在傳統(tǒng)領域耕耘多年，對行業(yè)痛點充分了解，線下地推強大，后端能力強，輔以互聯(lián)網(wǎng)的工具，將獲得更大機會。如果說原先傳統(tǒng)領域的客觀原因使得企業(yè)無法做大，現(xiàn)在優(yōu)秀的管理團隊+優(yōu)勢資金卡位+互聯(lián)網(wǎng)會使得企業(yè)能量指數(shù)級放大，這類公司在目前A股中已有不少，他們面臨絕地反轉(zhuǎn)的機會。

　　互聯(lián)網(wǎng)重構之后，中國將迎來繼人口紅利后的下一個紅利——大數(shù)據(jù)紅利，引領世界互聯(lián)網(wǎng)體驗升級潮流。可以樂觀的預計，如果說制造業(yè)的中心在德國，創(chuàng)新的中心在美國，那么下一代互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)&服務的極致中心在中國。

　　二、資本重構：良性泡沫刺激創(chuàng)新，培育經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的根本動力，這次將是人民幣資本盛宴的主場。當前，處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟下的中國，第一輪真正經(jīng)過沉淀的產(chǎn)業(yè)資本亟需出口?；ヂ?lián)網(wǎng)是最確定有未來的產(chǎn)業(yè)方向，因此成為資本最追捧的投資方向，在二級市場的反應則更為劇烈，泡沫化的言論和恐懼也因而層出不窮。我們認為這種劇烈的財富效應不是壞事，反而會刺激創(chuàng)新、助長全民創(chuàng)業(yè)潮，最終培育出經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的模式。不同于美元資本催生的第一代互聯(lián)網(wǎng)，人民幣資本對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的切身感知和深入理解，將給予第二代互聯(lián)網(wǎng)更強大的動量。同時，第二代互聯(lián)網(wǎng)相對清晰的商業(yè)模式，使中國不會完全重蹈美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫的覆轍。產(chǎn)業(yè)資本的心態(tài)，以及資本市場的人員結構決定，二級市場將率先享受這場資本盛宴。