2月24日，深交所上市公司鼎泰新材正式更名為順豐控股(55.850, -2.79, -4.76%)，標志著民營快遞企業(yè)順豐正式登陸資本市場。此后，順豐控股股價連續(xù)多個漲停，最高至每股73.48元，其市值一度超過3000億元，成為深市市值最大的公司。

　　為何市場資金會如此“青睞”順豐？有市場分析指出，這種“溢價”主要來自中高端定位、持續(xù)提升科技水平等多條“護城河”所帶來的優(yōu)勢。

　　借上市契機

　　擁抱快遞行業(yè)紅利期

　　近年來，隨著政策和制度紅利的大規(guī)模釋放，以及在移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展、城鎮(zhèn)化推進、基礎(chǔ)交通設(shè)施建設(shè)和消費升級的共同推動下，國內(nèi)快遞行業(yè)迎來爆發(fā)性增長。在行業(yè)快速發(fā)展的背景下，快遞企業(yè)集體擁抱資本市場，除中通快遞選擇赴美上市以外，幾大快遞公司均選擇借殼上市，如圓通借殼大楊創(chuàng)世、申通快遞(28.050, -0.52, -1.82%)借殼艾迪西、韻達快遞借殼新海股份。作為國內(nèi)領(lǐng)先的快遞物流綜合服務提供商，順豐控股也通過重組、更名，正式登陸A股市場。

　　公司董事、財務負責人兼副總經(jīng)理伍瑋婷從行業(yè)背景、客戶消費習慣、公司需求等方面解釋了順豐選擇上市的原因：首先，近年來物流行業(yè)政策紅利密集出臺，國家郵政局發(fā)布的《快遞業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》提到要積極打造“快遞航母”，快遞企業(yè)迎來發(fā)展重要機遇期；其次，隨著客戶對快遞業(yè)務在時效、用戶體驗等方面的要求不斷提升，快遞企業(yè)要滿足用戶的需求，就必須加快智能化、產(chǎn)品多元化進程，而這一過程新增了企業(yè)的資本投入；最后，過去順豐融資渠道主要依靠銀行貸款，比較單一，而通過擁抱資本市場，可大大優(yōu)化順豐的資本結(jié)構(gòu)。

　　順豐控股助理CEO陳飛指出，企業(yè)發(fā)展到了一定程度，通過借助資本市場的力量做大做強，能夠?qū)崿F(xiàn)更好的發(fā)展。順豐此時選擇上市可以說是“因時制宜”。

　　順豐控股投資者關(guān)系總監(jiān)陳希文補充說，順豐作為一個公眾公司，如何完善治理結(jié)構(gòu)是一個難題。通過上市，順豐可以更好地培育均衡股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進公司經(jīng)營市場化。

　　利用資本市場

　　推動企業(yè)信息化升級

　　在介紹順豐未來發(fā)展戰(zhàn)略時，公司相關(guān)負責人特別強調(diào)了公司對“信息網(wǎng)”的重視：“將來，物流業(yè)肯定會是一個科技引導的產(chǎn)業(yè)，而不是人力密集型或資源密集型的產(chǎn)業(yè)?！标愶w指出，順豐控股一貫重視在信息化領(lǐng)域的投入，公司目前負責集團信息系統(tǒng)研發(fā)與運維的科技人員超過2000名，另外，公司對于科研的投入無論在金額上還是在收入占比上都在逐年提高。

　　據(jù)介紹，在智能物流方面，順豐控股自主研發(fā)了一套完整的運營管理體系（訂單管理系統(tǒng)、分揀支持系統(tǒng)、時效管理系統(tǒng)、指揮調(diào)度系統(tǒng)等），實現(xiàn)訂單全生命和可視化管理。另外，自2016年開始，公司便建立以大數(shù)據(jù)驅(qū)動的倉庫選址、商家銷量預測、庫存分倉策略和智能調(diào)撥方案。在內(nèi)部管理方面，2014年，順豐控股全面啟動企業(yè)資源計劃（ERP）系統(tǒng)變革項目，并通過移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)大力推廣移動辦公門戶，提高內(nèi)部管理效率。同年，順豐控股還啟動了財務、人力資源、綜合共享服務中心籌建準備工作。

　　陳飛表示，順豐將持續(xù)加大自動化物流設(shè)備、大數(shù)據(jù)、云計算等新一代計算機技術(shù)、新一代智能交互設(shè)備及無人機等設(shè)備的投入，提前布局前瞻性物流信息化技術(shù)，保持公司在信息化技術(shù)領(lǐng)域的前沿性，以支持未來快遞物流業(yè)務的進一步增長。

　　資產(chǎn)之“重”

　　成就發(fā)展之“輕”

　　提起順豐，市場對其特色概括為“直營模式、高端定位、航空運輸”12個字。而要保持特色，需要公司不斷加大對線下資源如員工、土地、機隊等的布局。

　　年報數(shù)據(jù)顯示，為順豐控股服務的自有、派遣及外包員工超過40萬人，網(wǎng)點數(shù)量近13000個，運輸干線9600多條，運輸支線68000多條、自有及包機數(shù)量51架（自營全貨機36架，外包全貨機15架），自有車輛約15000輛。物流場地資源方面，順豐已簽約土地面積約2953畝，總規(guī)劃建筑面積約212.7萬平方米，已建成建筑面積約76.4萬平方米，并已成功布局25個城市的產(chǎn)業(yè)園項目。

　　伍瑋婷指出，公司之前選擇“直營的重資產(chǎn)經(jīng)營模式”，是為了能夠讓公司更好地控制服務質(zhì)量，保證公司經(jīng)營的穩(wěn)定性和運營管理的可控性。她強調(diào)：“核心的資源一定要抓在自己的手中?！?/P>

　　陳飛補充道，資產(chǎn)的“重”可以帶來發(fā)展的“輕”?！耙曰I劃中的鄂州機場為例，我們可以在機場實現(xiàn)信息化、自動化的升級，這看似順豐變‘重’了，但擁有這個機場之后，我們在分揀、配送等多方面減輕了各中轉(zhuǎn)站的壓力，效率得到進一步提升，運營的成本實際上是‘輕’了”。

　　值得注意的是，通過依托資本市場，順豐控股正加快自身的戰(zhàn)略布局。公司在2016年年報中提到，完成重組上市后，公司2017年計劃配套募集不超過80億元資金，扣除發(fā)行費用后，擬用于航材購置及飛行支持項目、冷運車輛與溫控設(shè)備采購項目、信息服務平臺建設(shè)及下一代物流信息化技術(shù)研發(fā)項目、中轉(zhuǎn)場建設(shè)項目。

　　歷經(jīng)快遞行業(yè)粗獷的初期發(fā)展階段，順豐控股已經(jīng)迎來新的挑戰(zhàn)——進入精耕細作的發(fā)展階段?？梢灶A期的是，依托以支持科技創(chuàng)新、培育行業(yè)龍頭為特色的深圳資本市場，順豐控股正朝著“快遞航母”的目標奮力前行。