據(jù)彭博社報道,這是一個充滿疑惑的年代。七年前,一場金融危機(jī)讓全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出陷入停滯狀態(tài)。七年后,經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍未能就“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇為何如此疲軟無力”達(dá)成共識,更別說如何解決這個難題了。
10月份,國際貨幣基金組織(IMF)宣布下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。在經(jīng)濟(jì)前景半年度報告中,IMF寫道,“重返強(qiáng)勁且同步全球增長的前景,仍難以捉摸?!备鶕?jù)該機(jī)構(gòu)發(fā)布的預(yù)測數(shù)據(jù),全球經(jīng)濟(jì)2015年將增長3.1%,比2014年低0.3個百分點(diǎn),比2015年7月的預(yù)測值低0.2個百分點(diǎn)。此外,主要國家和地區(qū)的前景依然不均衡。
很明顯,這是自2009年“大衰退”以來糟糕的表現(xiàn),而這種趨勢是在朝錯誤的方向前進(jìn)。一年前,國際貨幣基金組織的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計,2015年經(jīng)濟(jì)將增長3.8%?,F(xiàn)在,他們認(rèn)為2016年經(jīng)濟(jì)會增長3.6%。就在7月份,他們還預(yù)計,2016年全球經(jīng)濟(jì)將增長3.8%。接受彭博社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計,2016年全球經(jīng)濟(jì)僅會增長3.4%。
的確,全球經(jīng)濟(jì)前景究竟如何,是個令人費(fèi)解的問題。
隨著2016年的臨近,投資者正面臨一個經(jīng)濟(jì)板塊發(fā)生迅速轉(zhuǎn)移的世界。美聯(lián)儲和歐洲央行正在朝與對方相反的方向前進(jìn):前者收緊量化寬松,后者要進(jìn)一步放寬貨幣政策。與此同時,中國和日本的央行正在為市場注入流動性。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之外的其他國家,增長放緩的原因各不相同,其中包括大宗商品價格下跌,過去信貸快速增長帶來的影響,以及政治動蕩。當(dāng)然,存在多重問題的國家情況最糟,部分還在承受通脹加劇的折磨。
美聯(lián)儲暗示加息,被認(rèn)為是美國經(jīng)濟(jì)起飛的跡象。但是,沒有幾個人為此歡呼。
目前,圍繞全球政策展開的爭論,可謂亂哄哄一片,其中兩種觀點(diǎn)占據(jù)主導(dǎo)地位。第一種更為正統(tǒng),持這種觀點(diǎn)的人認(rèn)為,全球經(jīng)濟(jì)正處于長久的“債務(wù)危機(jī)后的宿醉”,應(yīng)少實施貨幣刺激,多關(guān)注對抗通貨緊縮。第二種則較更為黯淡,持這種觀點(diǎn)的人認(rèn)為,我們正步入全球經(jīng)濟(jì)中一個完全不同的地方——在那里通脹和失業(yè)率不再是過去的樣子,人口老齡化成為經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的永久阻礙,而且發(fā)達(dá)國家央行高達(dá)7萬多億美元的量化寬松未能消除通縮擔(dān)憂。
在美國,美聯(lián)儲主席耶倫聲稱,該國通脹正走在達(dá)到目標(biāo)值(2%)的道路上。但是,并不是每個人都相信她的話。IMF預(yù)計,2016年歐元區(qū)、美國和日本的通脹率都將在1%左右,甚至更低水平。
這些都說明央行的刺激舉措不像原計劃的那么有用。
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