4.計(jì)算方法

　　　　制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查問(wèn)卷涉及生產(chǎn)量、新訂單、出口訂貨、現(xiàn)有訂貨、產(chǎn)成品庫(kù)存、采購(gòu)量、進(jìn)口、購(gòu)進(jìn)價(jià)格、原材料庫(kù)存、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時(shí)間、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期等12個(gè)問(wèn)題。對(duì)每個(gè)問(wèn)題分別計(jì)算擴(kuò)散指數(shù)，即正向回答的企業(yè)個(gè)數(shù)百分比加上回答不變的百分比的一半。

　　　　PMI是一個(gè)綜合指數(shù)，由5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)（分類(lèi)指數(shù)）加權(quán)計(jì)算而成。5個(gè)分類(lèi)指數(shù)及其權(quán)數(shù)是依據(jù)其對(duì)經(jīng)濟(jì)的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30%；生產(chǎn)指數(shù)，權(quán)數(shù)為25%；從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20%；供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)，權(quán)數(shù)為15%；原材料庫(kù)存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10%。其中，供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為逆指數(shù)，在合成PMI綜合指數(shù)時(shí)進(jìn)行反向運(yùn)算。

　　5.季節(jié)調(diào)整

　　　　采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查是一項(xiàng)月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動(dòng)較大?，F(xiàn)發(fā)布的PMI綜合指數(shù)和各分類(lèi)指數(shù)均為經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的數(shù)據(jù)。

　　中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)CFLP）

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　　8月份PMI顯示：指數(shù)小幅回調(diào)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍處在合理區(qū)間

　　中國(guó)物流信息中心 陳中濤

　　中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2015年8月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.7%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)回落有淡季因素影響，在預(yù)期范圍之內(nèi)，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好的基本面沒(méi)有改變。當(dāng)前政府一系列定向調(diào)控措施效應(yīng)正在不斷顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)向好，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，新的增長(zhǎng)動(dòng)力加快孕育成長(zhǎng)，價(jià)格低位回穩(wěn)，企業(yè)預(yù)期仍然看好，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在適度合理區(qū)間。PMI指數(shù)小幅回調(diào)，也反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，穩(wěn)增長(zhǎng)仍需繼續(xù)發(fā)力。

　　本月PMI數(shù)據(jù)之所以回落，一方面有一定的季節(jié)因素影響，傳統(tǒng)淡季加劇了市場(chǎng)疲軟，增加了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)困難；另一方面，國(guó)際金融和大宗商品異常波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行被動(dòng)輸入了新的不穩(wěn)定因素。但總體來(lái)看，數(shù)據(jù)走勢(shì)表現(xiàn)在預(yù)期之內(nèi)。從PMI來(lái)看，雖然有所回落，但波動(dòng)幅度較小，指數(shù)水平保持在50%左右合理范圍。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，國(guó)際經(jīng)濟(jì)背景復(fù)雜情況下，個(gè)別月份出現(xiàn)異常波動(dòng)，是數(shù)據(jù)走勢(shì)的正?，F(xiàn)象。主要分項(xiàng)指數(shù)也保持在正常范圍，生產(chǎn)指數(shù)保持在52%左右，從業(yè)人員指數(shù)保持在48%左右。企業(yè)預(yù)期指數(shù)上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到54.1%。價(jià)格也呈現(xiàn)出低位回穩(wěn)。購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)有所回升。從我們的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，目前PMI指數(shù)水平，仍然對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行合理區(qū)間。

　　經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)向好。在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略加快實(shí)施背景下，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持快速發(fā)展，PMI指數(shù)高過(guò)制造業(yè)整體水平2個(gè)百分點(diǎn)以上。從調(diào)查來(lái)看，計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備制造業(yè)、鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，PMI指數(shù)在較高水平保持上升。消費(fèi)品行業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭較好，顯示國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)持續(xù)上升。消費(fèi)品行業(yè)PMI指數(shù)，高過(guò)制造業(yè)整體水平3個(gè)百分點(diǎn)以上，較上月上升近5個(gè)百分點(diǎn)。從調(diào)查來(lái)看，體現(xiàn)消費(fèi)升級(jí)的一些行業(yè)，如文教體美娛用品制造業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭較為突出。

　　小企業(yè)出現(xiàn)積極變化。小企業(yè)PMI指數(shù)雖然繼續(xù)處在50%以下，但上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到48.1%。生產(chǎn)指數(shù)上升3個(gè)百分點(diǎn)，接近50%，新訂單指數(shù)升幅也在1個(gè)百分點(diǎn)以上。顯示清費(fèi)減稅降息等政策顯現(xiàn)成效，小企業(yè)受到提振。

　　PMI數(shù)據(jù)回落，也反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，突出表現(xiàn)在市場(chǎng)需求不振。新訂單指數(shù)最近三月持續(xù)下降，7、8月份均在50%以?xún)?nèi)。企業(yè)對(duì)市場(chǎng)需求疲軟，訂單不足感受強(qiáng)烈，反映該問(wèn)題的企業(yè)數(shù)量持續(xù)上升、比重增加。在當(dāng)前形勢(shì)下，宏觀(guān)調(diào)控要在堅(jiān)持區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上，繼續(xù)加強(qiáng)定向調(diào)控、相機(jī)調(diào)控，立足于打造“雙引擎”，激發(fā)市場(chǎng)活力，釋放市場(chǎng)需求。要大力推動(dòng)公共設(shè)施建設(shè)等重大項(xiàng)目落地，擴(kuò)大有效投資。