由于財(cái)務(wù)報(bào)表造假泛濫，人們對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表并不信任。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善，財(cái)務(wù)報(bào)表越來(lái)越引起人們的重視。特別是企業(yè)融資，受資產(chǎn)負(fù)債的影響，以及金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債比例控制，很難在金融機(jī)構(gòu)融資，限制了社會(huì)投資。于是有人開(kāi)始尋找表外融資的渠道。

　　稍有一點(diǎn)租賃知識(shí)的人都知道，租賃分為經(jīng)營(yíng)性租賃和融資性租賃。兩種不同的經(jīng)營(yíng)模式，執(zhí)行不同的政策待遇。前者提供的是經(jīng)營(yíng)服務(wù)，后者提供的是金融服務(wù)。既：以融物的方式達(dá)到融資的目的。在國(guó)際上，創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)逐步將經(jīng)營(yíng)性租賃和融資性租賃融合在一起，形成經(jīng)營(yíng)性融資租賃，并把這稱之為融資租賃最高階段，成為現(xiàn)代租賃的主要交易模式。

　　主要特點(diǎn)是：

　　既是經(jīng)營(yíng)性租賃的創(chuàng)新，也是融資租賃的創(chuàng)新。因此他的運(yùn)做過(guò)程既包含了經(jīng)營(yíng)性租賃，又有融資租賃的成分。

　　租賃物件的采購(gòu)是由承租人選擇，出租人購(gòu)買后租賃給承租人。

　　并不是所有的租賃物件都可以采用這種方式，目前所經(jīng)營(yíng)的租賃物件基本上是通用設(shè)備或大型交通運(yùn)輸工具。

　　租金計(jì)算方法是按照物件購(gòu)置融資資金的使用時(shí)間和利率計(jì)算出來(lái)的，并留有余值（尾款），使用的是融資租賃計(jì)算技術(shù)，而不是象傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)性租賃那樣按照物件的使用時(shí)間計(jì)算租金。

　　租賃物件的所有權(quán)最終處置沒(méi)有定向，租賃結(jié)束后，租賃物件可以續(xù)租、留購(gòu)或退租。租賃物件所有權(quán)可以轉(zhuǎn)移給承租人，也可以不轉(zhuǎn)移給承租人。

　　租賃物件的增值稅、關(guān)稅因涉及租賃物件是否轉(zhuǎn)移以及承租人支付超過(guò)購(gòu)置費(fèi)一半以上費(fèi)用的原因，采取分段支付。物件轉(zhuǎn)移前，由原承租人和償還租金同步支付。物件轉(zhuǎn)移后如果繼續(xù)租賃，由新的承租人和租金同步支付，直至租賃余值為“零”。

　　在租賃物件最終歸屬不確定前，租賃固定資產(chǎn)是在出租人會(huì)計(jì)報(bào)表上，由出租人提取折舊，負(fù)責(zé)租賃物件的維修、保養(yǎng)。

　　因?yàn)橛薪?jīng)營(yíng)性租賃的屬性，承租人支付的全部租金都可以攤?cè)虢?jīng)營(yíng)費(fèi)用。

　　一般這種租賃模式應(yīng)用在設(shè)備租賃上，承租人支付的租金遠(yuǎn)超過(guò)租賃物件購(gòu)置成本的50%，沒(méi)有特殊原因承租人最后都選擇購(gòu)買或續(xù)租，除非市場(chǎng)發(fā)生重大變化，很少有退租現(xiàn)象。

　　好處是：

　　這種運(yùn)做方式最大的好處就是當(dāng)承租人貸款規(guī)模飽和時(shí)，可以利用表外融資繼續(xù)擴(kuò)大投資規(guī)模，還可以將一部分利潤(rùn)攤?cè)氤杀尽Ｕ哉J(rèn)可這種做法是從宏觀的角度考慮的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度，增長(zhǎng)率會(huì)出現(xiàn)滯脹，這種租賃模式正好突破投資障礙。極大地發(fā)揮了租賃促進(jìn)投資帶動(dòng)消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)杠桿作用。

　　人們會(huì)認(rèn)為承租企業(yè)貸款規(guī)模飽和了，再給企業(yè)融資將增大風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)不然。首先規(guī)模限制是人為制定的，它是根據(jù)普遍原理設(shè)計(jì)的經(jīng)濟(jì)模型，推算的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。對(duì)于具體行業(yè)是否正確，不得而知。第二租賃公司既然敢于開(kāi)展這方面的業(yè)務(wù)，必然鎖定了風(fēng)險(xiǎn)，決不會(huì)冒然行事干出對(duì)股東不負(fù)責(zé)任的事情。第三這類租賃項(xiàng)目通常屬于通用設(shè)備，其余值的確定還會(huì)帶來(lái)更多的經(jīng)濟(jì)效益。如果承租人支付大量租金后又不要設(shè)備，剩余的好處全歸出租人，他們當(dāng)然愿意承擔(dān)這樣的風(fēng)險(xiǎn)。

　　其二，因?yàn)檫@種租賃模式不全是給承租企業(yè)融資的行為，況且還在一定程度上參與經(jīng)營(yíng)，因此對(duì)承租人過(guò)去的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)就不象直接融資租賃那么關(guān)心，企業(yè)融資難的問(wèn)題可以通過(guò)融物解決。降低了企業(yè)融資（融物）的難題。這對(duì)解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題非常有效。

　　其三，租賃公司收益高了。除了融資收益外還要加一些經(jīng)營(yíng)服務(wù)的收益，如：幫助企業(yè)減稅分享一定的利益；經(jīng)營(yíng)服務(wù)收益；資產(chǎn)管理收益等。

　　其四，承租企業(yè)不需要關(guān)心租賃物件所有權(quán)和維修、保養(yǎng)方面的雜事。不需要更多的固定資產(chǎn)投資，以及資產(chǎn)管理費(fèi)用的支出。一旦出現(xiàn)問(wèn)題可以輕松退出行業(yè)，把有限的資金投入到更高收益的項(xiàng)目，還可以把租金攤?cè)氤杀尽?

　　以上是國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，在我國(guó)要開(kāi)展這方面租賃業(yè)務(wù)還有一定難度。

　　從合理的角度看：

　　按照我國(guó)的《合同法》對(duì)融資租賃的定義是：融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。在法律上并沒(méi)有要求租賃物件所有權(quán)最終是轉(zhuǎn)移還是不轉(zhuǎn)移給承租人。在實(shí)際運(yùn)做中，只有簡(jiǎn)單融資租賃才是在合同結(jié)束時(shí)將租賃物件所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。然而我們過(guò)去使用的大多數(shù)融資租賃合同都有“租期結(jié)束后可以續(xù)租、退租或者留購(gòu)字樣”，在國(guó)外看來(lái)認(rèn)為那是經(jīng)營(yíng)性租賃合同，我們當(dāng)時(shí)并不理解其中的含義。

　　按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——租賃》對(duì)融資租賃的判定標(biāo)準(zhǔn)：

　　“融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移?！薄ⅰ捌髽I(yè)在對(duì)租賃進(jìn)行分類時(shí)，應(yīng)當(dāng)全面考慮租賃期屆滿時(shí)租賃資產(chǎn)所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移給承租人、承租人是否有購(gòu)買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)、租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的比例等各種因素。滿足以下一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的租賃，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為融資租賃：

　?。?）在租賃期屆滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。

　　（2）承租人有購(gòu)買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購(gòu)價(jià)預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開(kāi)始日就可以合理確定承租人將會(huì)行使這種選擇權(quán)。

　?。?）租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分。但是，如果租賃資產(chǎn)在開(kāi)始租賃前已使用年限超過(guò)該資產(chǎn)全新時(shí)可使用年限的大部分，則該項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)不適用。

　?。?）就承租人而言，租賃開(kāi)始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)原賬面價(jià)值；就出租人而言。租賃開(kāi)始日最低租賃收款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)原賬面價(jià)值。但是，如果租賃資產(chǎn)在開(kāi)始租賃前已使用年限超過(guò)該資產(chǎn)全新時(shí)可使用年限的大部分、則該項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)不適用。

　?。?）租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大修整，只有承租人才能使用?！?。

　　由此可見(jiàn)，從法律和會(huì)計(jì)的角度，都把上述提到的“經(jīng)營(yíng)性融資租賃”界定為“融資租賃”，不管它是否還提供了經(jīng)營(yíng)性服務(wù)，收取了除租金以外的或有租金。是否應(yīng)該將經(jīng)營(yíng)性融資租賃按照融資租賃的稅基納稅？

　　問(wèn)題的難點(diǎn)是：

　　然而還是《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——租賃》規(guī)定：“承租人和出租人應(yīng)當(dāng)在租賃開(kāi)始日將租賃分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃?！?。原因是我們要按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。從上面我們談到的租賃模式，應(yīng)該是按照經(jīng)營(yíng)性租賃的模式進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。但會(huì)計(jì)準(zhǔn)則界定為融資租賃后，就必須按照融資租賃模式進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。而按照融資租賃的方式必須在承租人報(bào)表上披露“融資租入固定資產(chǎn)”，且租金不能攤?cè)氤杀荆@樣的“表外融資”就沒(méi)有意義了。

　　其次我國(guó)的稅收制度對(duì)這兩種租賃方式采取的政策不一樣，前者是以整個(gè)租金為稅基；后者是以利率，甚至是利差為稅基。如果按照經(jīng)營(yíng)性租賃征稅，出租人賠了息又折了本。我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際接軌，但稅收政策上還有濃重的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)影子，因此才出現(xiàn)上述問(wèn)題。目前行業(yè)正對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行呼吁，希望設(shè)備的經(jīng)營(yíng)性租賃能按照融資租賃待遇納稅，到時(shí)有可能解決上述難點(diǎn)。

　　再有就是租賃物件的增值稅問(wèn)題。經(jīng)營(yíng)性租賃由出租人支付增值稅，融資性租賃由承租人支付增值稅。經(jīng)營(yíng)性融資租賃的設(shè)備購(gòu)置是“半交易”狀態(tài)，也就是說(shuō)前（租賃）部分由承租人支付部分增值稅，后部分根據(jù)承租人的選擇權(quán)，留購(gòu)或續(xù)租是由承租人支付增值稅，退租由出租人支付增值稅。如果出租人找到新的承租人，并以融資租賃方式租賃，又應(yīng)該由承租人支付增值稅。在中國(guó)，除了（國(guó)際間）飛機(jī)租賃（輪船？）外，還沒(méi)有分割增值稅的先例。

　　還有一個(gè)監(jiān)管問(wèn)題。融資租賃因具有金融屬性，在中國(guó)目前需要金融監(jiān)管，企業(yè)如果經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)業(yè)務(wù)需要人民銀行或外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)。（內(nèi)資）經(jīng)營(yíng)性租賃則不需要審批。如果企業(yè)借經(jīng)營(yíng)性融資租賃的名義，以經(jīng)營(yíng)性租賃的方式經(jīng)營(yíng)融資租賃，監(jiān)管部門的監(jiān)管就失去控制。在目前的狀況下融資租賃是否對(duì)內(nèi)開(kāi)放還存在監(jiān)管方面的技術(shù)問(wèn)題。至少在出現(xiàn)法律糾紛時(shí)，法院只能按照融資租賃審理。對(duì)于沒(méi)有融資租賃經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的企業(yè)就被動(dòng)了。

　　在國(guó)外為什么沒(méi)有我們這樣的問(wèn)題？

　　主要是稅收政策的問(wèn)題。國(guó)外征收的是消費(fèi)型增值稅，不管采取那種租賃模式，都是按增值部分納稅，在稅基上是平等的。至于租賃模式如何分類，他們采取經(jīng)營(yíng)型租賃名義，按照融資租賃方式做。因此不存在任何問(wèn)題。我們采用的是流轉(zhuǎn)稅制度，不管是否增值（盈利）只要經(jīng)過(guò)一個(gè)環(huán)節(jié)，就要繳納一次稅費(fèi)。

　　許多發(fā)達(dá)國(guó)家把融資租賃作為一般企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍，而不需要金融監(jiān)管。因此在操作過(guò)程中不會(huì)遇到監(jiān)管的法律問(wèn)題。

　　從本文的討論上看，中國(guó)的稅收體制嚴(yán)重滯后創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，和國(guó)際接軌還有很長(zhǎng)一段路要走。融資租賃也必須全面開(kāi)放，否則租賃的好處難以發(fā)揮。稅收政策不改革，融資租賃不開(kāi)放，中國(guó)的投融資體制改革就難以成功。促進(jìn)投資、帶動(dòng)消費(fèi)的愿望仍然處于“前途是光明的、道路是曲折的”狀態(tài)。