2008年一季度，中國(guó)工程起重機(jī)行業(yè)接連發(fā)生的兩起并購(gòu)事件，十分引人注目。

    2008年2月22日，廣西柳工機(jī)械股份有限公司以8957.53萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)蚌埠市振沖安利工程機(jī)械有限公司（原蚌起）的股權(quán)，重組成立安徽柳工起重機(jī)有限公司。

    2008年3月31日，馬尼托瓦克公司宣布與泰安東岳重工有限公司成立合資公司，馬尼托瓦克亞洲起重集團(tuán)有限公司收購(gòu)了東岳重工50％的股權(quán)。東岳重工的前身為泰安起重機(jī)械廠，目前是國(guó)內(nèi)第四大工程起重機(jī)生產(chǎn)企業(yè)。

    我國(guó)工程起重機(jī)研制起步于20世紀(jì)五六十年代，經(jīng)歷了七十年代末至八十年代的引進(jìn)、吸收以及九十年代以來(lái)的自主開(kāi)發(fā)階段，國(guó)內(nèi)工程起重機(jī)行業(yè)歷經(jīng)風(fēng)雨，自1993年銷量開(kāi)始一路下滑，直到1999年市場(chǎng)回升，使行業(yè)企業(yè)數(shù)目從幾十家銳減，而規(guī)模較大的企業(yè)只有徐重、浦沅、長(zhǎng)起、北起、泰起、蚌起和錦重。近年來(lái)，工程機(jī)械市場(chǎng)持續(xù)井噴，全行業(yè)出現(xiàn)了少見(jiàn)的普遍景氣，每年行業(yè)的利潤(rùn)和銷售額平均增幅超過(guò)35%。與此同時(shí)，工程起重機(jī)行業(yè)經(jīng)歷了五年的快速發(fā)展，銷量屢創(chuàng)新高，隨著我國(guó)起重機(jī)行業(yè)在全球市場(chǎng)的地位不斷提升，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，在工程起重機(jī)行業(yè)掀起一輪并購(gòu)整合熱潮。

    1、企業(yè)并購(gòu) 國(guó)際化大趨勢(shì)

    目前世界工程起重機(jī)主要生產(chǎn)國(guó)為美國(guó)、日本、德國(guó)、中國(guó)等，世界頂級(jí)公司有利勃海爾、馬尼托瓦克、特雷克斯和多田野等，其中格魯夫、特雷克斯是通過(guò)收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入歐洲市場(chǎng)的。格魯夫先是在1984年吞并了英國(guó)柯?tīng)査梗笤?995年購(gòu)入德國(guó)克虜伯，2002年格魯夫又被馬尼托瓦克收購(gòu)。特雷克斯公司于1995年兼并了法國(guó)PPM和意大利Bendini公司之后，2002年，特雷克斯起重機(jī)集團(tuán)收購(gòu)德國(guó)德馬格移動(dòng)起重機(jī)公司。

    收購(gòu)國(guó)內(nèi)工程起重機(jī)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)也是外資占領(lǐng)中國(guó)市場(chǎng)的重要方式，盡管起重機(jī)行業(yè)由于受國(guó)家汽車產(chǎn)業(yè)政策的規(guī)定限制，外資的投資比例不得超過(guò)50%，但這并不妨礙外資的并購(gòu)熱情。對(duì)中國(guó)未來(lái)市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)預(yù)期以及利用中國(guó)的低成本資源戰(zhàn)略配置其全球產(chǎn)業(yè)鏈成為外資并購(gòu)的驅(qū)動(dòng)力。資產(chǎn)重組不僅發(fā)生在內(nèi)資、外資之間，同時(shí)國(guó)內(nèi)工程機(jī)械強(qiáng)勢(shì)企業(yè)也看好工程起重機(jī)行業(yè)，進(jìn)行了企業(yè)并購(gòu)。

    2003年3月，北京起重機(jī)廠與日本多田野合資成立了北起多田野(北京)起重機(jī)有限公司，成為外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)工程起重機(jī)行業(yè)的第一例。

    2003年8月，中聯(lián)重科成功重組并購(gòu)了工程起重機(jī)行業(yè)排名第二的湖南浦沅工程機(jī)械有限公司。

    2006年4月，國(guó)內(nèi)第三大的工程起重機(jī)企業(yè)四川長(zhǎng)江起重機(jī)有限責(zé)任公司50%股權(quán)被世界起重機(jī)巨頭之一的特雷克斯收購(gòu)。

    至今年的兩起并購(gòu)?fù)瓿?，?guó)內(nèi)的工程起重機(jī)排名前6位的生產(chǎn)廠家只有行業(yè)龍頭徐重未發(fā)生并購(gòu)，浦沅、北起、長(zhǎng)起、泰起、蚌起均名花有主。

    2、并購(gòu)的思考

    2.1 并購(gòu)促進(jìn)企業(yè)發(fā)展

    企業(yè)并購(gòu)在發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家已有上百年的歷史，對(duì)于想迅速開(kāi)拓市場(chǎng)的企業(yè)來(lái)講，并購(gòu)的優(yōu)勢(shì)是不言而喻的。并購(gòu)有效地利用了被并購(gòu)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資源，可以利用原有企業(yè)的零部件配套體系、銷售渠道和已占有的市場(chǎng)，大幅度減少發(fā)展過(guò)程中的不確定性，降低了企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)和成本。外資進(jìn)入中國(guó)工程起重機(jī)行業(yè)，主要有兩個(gè)目的：一是利用中國(guó)低廉的生產(chǎn)要素，降低成本、提高競(jìng)爭(zhēng)力，占領(lǐng)市場(chǎng)；二是想把中國(guó)的工程起重機(jī)企業(yè)納入其全球產(chǎn)業(yè)鏈條，消除將來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

    在談及收購(gòu)四川長(zhǎng)起50%股份時(shí)，特雷克斯起重機(jī)總裁SteveFilipov評(píng)價(jià)說(shuō)：“長(zhǎng)起在特雷克斯起重機(jī)集團(tuán)的全球戰(zhàn)略中扮演著非常重要的角色。首先，我們通過(guò)長(zhǎng)起進(jìn)入了中國(guó)本地市場(chǎng)，拓展了我們的銷售網(wǎng)絡(luò)；其次，長(zhǎng)起的生產(chǎn)線幫助我們開(kāi)拓了潛在的起重機(jī)市場(chǎng)；長(zhǎng)起的工廠為特雷克斯提供健全的供應(yīng)鏈體系，完善配套體系，提高產(chǎn)能，降低零部件的采購(gòu)成本?！?/P>

    馬尼托瓦克起重集團(tuán)希望借助并購(gòu)在中國(guó)走得更遠(yuǎn)。東岳重工在國(guó)內(nèi)擁有龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)，將為馬尼托瓦克產(chǎn)品銷售拓展渠道。此外，馬尼托瓦克增加了中小噸位汽車起重機(jī)的產(chǎn)品線,這是對(duì)馬尼托瓦克在中國(guó)業(yè)務(wù)的極佳補(bǔ)充。目前馬尼托瓦克的任務(wù)將是先幫助東岳重工達(dá)到國(guó)際的技術(shù)水平，并開(kāi)發(fā)大噸位的汽車起重機(jī)。未來(lái)，東岳重工產(chǎn)品也將進(jìn)入馬尼托瓦克全球的銷售網(wǎng)絡(luò)。

    中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)工程起重機(jī)分會(huì)秘書長(zhǎng)沈永明表示，外資企業(yè)的進(jìn)入有利于提高國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的管理水平，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)起重機(jī)產(chǎn)品的技術(shù)進(jìn)步。但外資具有明顯的雙重性：一方面，提高了并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)品檔次，改善了企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、提升了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。另一方面，外資以資本、技術(shù)、品牌等優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了高附加值產(chǎn)品市場(chǎng)，擠壓國(guó)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展空間，影響我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的進(jìn)程。

    國(guó)內(nèi)的中聯(lián)重科和柳工通過(guò)收購(gòu)擴(kuò)張，擴(kuò)充產(chǎn)品線，實(shí)施產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略，將企業(yè)做大做強(qiáng)。中聯(lián)重科收購(gòu)浦沅、柳工收購(gòu)蚌埠振沖安利后，進(jìn)入工程起重機(jī)行業(yè)。中聯(lián)—浦沅重組是我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)由地方政府主導(dǎo)下成功的一起并購(gòu)案例。中聯(lián)重科收購(gòu)浦沅后，形成了以混凝土機(jī)械、起重機(jī)械、環(huán)衛(wèi)機(jī)械等多元化經(jīng)營(yíng)的格局，而浦沅進(jìn)入中聯(lián)后獲得了更快的發(fā)展。柳工的這次收購(gòu)是柳工在主導(dǎo)產(chǎn)品處于成熟期后開(kāi)始有序?qū)嵤┊a(chǎn)品的多元化，從挖掘機(jī)、叉車、壓路機(jī)、平地機(jī)到起重機(jī)，產(chǎn)品線逐步擴(kuò)展，這是柳工為實(shí)現(xiàn)2012年銷售收入300億目標(biāo)的重要戰(zhàn)略舉措之一。收購(gòu)后資源優(yōu)化整合產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟(jì)效益，安徽柳工成立后連續(xù)實(shí)現(xiàn)月產(chǎn)銷臺(tái)數(shù)遠(yuǎn)超出原蚌起的歷史紀(jì)錄。

  2.2 短期內(nèi)行業(yè)格局不會(huì)變化

    經(jīng)過(guò)近幾年的快速發(fā)展，工程起重機(jī)行業(yè)的規(guī)模日益壯大，國(guó)產(chǎn)起重機(jī)技術(shù)迅速進(jìn)步，國(guó)內(nèi)行業(yè)領(lǐng)跑者徐重和中聯(lián)浦沅在特大型履帶起重機(jī)技術(shù)、大型汽車起重機(jī)技術(shù)、全路面起重機(jī)技術(shù)方面均取得了令人矚目的成就，新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。徐重產(chǎn)量和市場(chǎng)占有率飚升，一枝獨(dú)秀，2007年徐重國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額達(dá)到55％，中聯(lián)浦沅占有18％的市場(chǎng)份額，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他企業(yè)。其他企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚未形成規(guī)模銷售，其在營(yíng)銷、售后服務(wù)成本、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等方面暫時(shí)處于劣勢(shì)，短期內(nèi)市場(chǎng)格局將保持平穩(wěn)。

    目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)工程起重機(jī)需求仍以中小噸位為主，50t以下汽車起重機(jī)占據(jù)工程起重機(jī)市場(chǎng)的主要份額。馬尼托瓦克、特雷克斯等企業(yè)以百噸級(jí)以上全路面起重機(jī)、履帶起重機(jī)為主，在生產(chǎn)中小噸位汽車起重機(jī)方面缺乏經(jīng)驗(yàn)。

    相對(duì)徐重和浦沅，其余幾家被收購(gòu)企業(yè)原來(lái)的技術(shù)力量較弱，汽車起重機(jī)產(chǎn)品系列有待完善、技術(shù)水平有待提高。短期內(nèi)雖然在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面有了改善，引進(jìn)了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，但引進(jìn)技術(shù)提高產(chǎn)品的技術(shù)水平，完善現(xiàn)有產(chǎn)品系列，進(jìn)行設(shè)備和工藝技術(shù)改造，周期較長(zhǎng)。合資最早的北起多田野歷經(jīng)5年的發(fā)展，到2007年7月才消除了累計(jì)虧損，實(shí)現(xiàn)了公司成立以來(lái)的累積盈利，現(xiàn)已步入了經(jīng)營(yíng)正軌。

    2.3 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇

    各公司銷售目標(biāo)雄心勃勃。作為世界第三大工程機(jī)械制造商，進(jìn)入中國(guó)的特雷克斯到2010年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)10億美元的銷售額。馬尼托瓦克起重集團(tuán)非常看好中國(guó)市場(chǎng)，成立合資公司主要也是擴(kuò)大市場(chǎng)份額，到2010年，馬尼托瓦克起重集團(tuán)產(chǎn)品在中國(guó)的年銷售額將在2006年的基礎(chǔ)上翻兩番。安徽柳工確定的目標(biāo)是通過(guò)完善現(xiàn)有產(chǎn)品系列，開(kāi)發(fā)50t以上大噸位汽車起重機(jī)、履帶起重機(jī)、全路面起重機(jī)等產(chǎn)品。同時(shí)投資10億元，建設(shè)安徽柳工起重機(jī)研發(fā)制造基地，力爭(zhēng)用三年時(shí)間進(jìn)入國(guó)內(nèi)起重機(jī)行業(yè)前列，2012年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)銷起重機(jī)5000臺(tái)，銷售收入30億元。特雷克斯、馬尼托瓦克擁有世界領(lǐng)先的起重機(jī)技術(shù)和管理，其合資企業(yè)待改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，提高效率后，其產(chǎn)品將更具競(jìng)爭(zhēng)力；安徽柳工在引進(jìn)柳工的先進(jìn)管理和進(jìn)行設(shè)備工藝技術(shù)改造后，其產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)令人刮目相看。工程起重機(jī)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈。

    目前，國(guó)內(nèi)起重機(jī)小噸位市場(chǎng)在萎縮，下降幅度十分顯著，而50t以上的產(chǎn)品需求增幅較大，產(chǎn)品向大噸位發(fā)展是趨勢(shì)。而對(duì)于大噸位工程起重機(jī)，國(guó)內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)起步晚，產(chǎn)品可靠性尚需提高，大噸位起重機(jī)是外資企業(yè)的主打產(chǎn)品，產(chǎn)品品質(zhì)更具競(jìng)爭(zhēng)力，在中國(guó)實(shí)施本土化戰(zhàn)略，建立了生產(chǎn)基地，降低成本后，將成為國(guó)內(nèi)企業(yè)強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這將考驗(yàn)國(guó)內(nèi)企業(yè)。

    2007年，工程起重機(jī)的銷售量突破2萬(wàn)臺(tái)，新的行業(yè)記錄再次誕生。國(guó)際巨頭進(jìn)入中國(guó)的步伐也明顯加快，收購(gòu)整合、招兵買馬，而龍頭企業(yè)徐重也大舉走出國(guó)門，在包括原材料在內(nèi)的企業(yè)各類成本持續(xù)上揚(yáng)的大背景下，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品附加值低、研發(fā)能力弱的企業(yè)很可能逐步退出市場(chǎng)，在這種大浪淘沙中，發(fā)生在工程起重機(jī)行業(yè)的并購(gòu)，能否改變中國(guó)工程起重機(jī)將來(lái)行業(yè)格局，我們拭目以待。