轉(zhuǎn)載自 新能源Leander

盡管受到開發(fā)可再生能源的壓力，很多能源巨頭仍然堅(jiān)守著傳統(tǒng)化石能源市場(chǎng)。

2014年，Joe Mocniak住到了紐約郊區(qū)，他家屋頂上安裝了太陽(yáng)能電池板，他是百萬(wàn)美國(guó)屋主和商家因?yàn)闇p稅和成本下降而安裝太陽(yáng)能面板的業(yè)主之一。

Mocniak已經(jīng)用太陽(yáng)能作為備用能源，讓他的電費(fèi)賬單減少了一半。改善環(huán)境則是附帶的另一個(gè)好處。

他不知道的是，在他家安裝太陽(yáng)能電池板的和給他的汽車提供汽油的是一家公司：SunPower，是世界最大的石油巨頭道達(dá)爾控股的美國(guó)太陽(yáng)能公司，道達(dá)爾擁有SunPower的多數(shù)股權(quán)，約有14億美元，這讓道達(dá)爾成為油氣企業(yè)中投資新能源最大的一次“押注”。

道達(dá)爾比他的同行們更加積極地?fù)肀履茉?，而其他大型?guó)際石油公司：?？松梨?、殼牌、雪佛龍和BP，都在面臨重要的選擇。他們應(yīng)該分散投資風(fēng)能、太陽(yáng)能發(fā)電以應(yīng)對(duì)全球減排的嚴(yán)峻規(guī)劃以及可再生能源和儲(chǔ)能日益咄咄逼人的競(jìng)爭(zhēng)嗎？或者，堅(jiān)持發(fā)展石油天然氣，因?yàn)槲磥?lái)幾十年世界依然需要化石能源？他們的決策，將影響全球工業(yè)、能源供應(yīng)以及氣候變化的未來(lái)。

BP前任CEO Lord Browne投入可再生能源行業(yè)，啟動(dòng)了“超越石油”的市場(chǎng)活動(dòng)，他說(shuō)，石油工業(yè)應(yīng)當(dāng)從美國(guó)煤炭企業(yè)破產(chǎn)的結(jié)局中學(xué)習(xí)，

“當(dāng)人們拋棄了你的產(chǎn)品時(shí)，偉大的公司應(yīng)當(dāng)迎接這種困難時(shí)刻”，他說(shuō)，“如果世界說(shuō)現(xiàn)在是變革的時(shí)候了，我認(rèn)為石油巨頭應(yīng)當(dāng)參與到這些變革之中?！?/span>

去年年底的巴黎氣候協(xié)議達(dá)成了有必要遏制化石燃料使用的溫室氣體排放的全球共識(shí)。同時(shí)，可再生能源已更有競(jìng)爭(zhēng)力，它們的成本已經(jīng)大幅下降。在新興經(jīng)濟(jì)體中，如墨西哥，印度，南非和阿聯(lián)酋，大量能源需求的推動(dòng)，使得風(fēng)能和太陽(yáng)能企業(yè)迅速增長(zhǎng)，他們開始大量贏得無(wú)補(bǔ)貼的合同。

價(jià)值崩塌

石油公司已經(jīng)經(jīng)歷了過(guò)去幾年原油價(jià)格暴跌，美國(guó)頁(yè)巖熱潮引發(fā)的短期危機(jī)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，更為根本的挑戰(zhàn)是人們對(duì)石油需求的降低，將無(wú)限期地壓低價(jià)格。

一位氣候變化金融風(fēng)險(xiǎn)研究者說(shuō)，當(dāng)企業(yè)投資“擱淺資產(chǎn)”而不能獲利時(shí)，投資者將面臨大面積虧損，“氣候變化帶來(lái)的真正危險(xiǎn)是這個(gè)行業(yè)的過(guò)度投資，其次是供大于求，再次是通過(guò)價(jià)格超過(guò)價(jià)值的崩塌，”他說(shuō)。

美國(guó)和歐洲公司之間就氣候變化問(wèn)題存在著分歧。 BP，殼牌，道達(dá)爾和挪威Statoil公司都簽署了巴黎協(xié)議的聲明，他們將“致力于發(fā)揮自己的作用”。然而美國(guó)最大的石油集團(tuán)并不在此列?！拔覀?cè)詾椋？松梨诤脱┓瘕埧赡軙?huì)簽署這樣的聲明，但他們沒(méi)有，”歐洲的一位石油巨頭高管表示?！八麄兏具€沒(méi)有做到這一點(diǎn)?！?/span>

美國(guó)公司并不否認(rèn)全球變暖是一個(gè)威脅?！拔覀冎罋夂蜃兓瘞?lái)的風(fēng)險(xiǎn)是真實(shí)的，政府應(yīng)采取合理措施來(lái)應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，”?？松钠髽I(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的副總裁比爾•科爾頓說(shuō)。但他補(bǔ)充說(shuō)，“但每個(gè)政府能做的是有限的，他們可能不會(huì)想有些人想的那樣走得太遠(yuǎn)”。

這意味著?？松梨陬A(yù)計(jì)化石燃料的需求可能繼續(xù)增長(zhǎng)。它預(yù)測(cè)在未來(lái)25年，世界總能源需求將增長(zhǎng)約25％，而在過(guò)去的25年世界能源需求增長(zhǎng)了 59％，部分原因是氣候政策將使得能源效率大大提高。

盡管整體能源需求的增長(zhǎng)正在放緩，到2040年，石油消費(fèi)仍然提升19％，天然氣消費(fèi)提升51％。市場(chǎng)的消失不太可能發(fā)生。雖然可再生能源，例如風(fēng)能和太陽(yáng)能的發(fā)展非常迅猛，埃克森仍然認(rèn)為，到2040年，不包括水電，他們將只提供世界能源的4%。

科爾頓說(shuō)，雖然可再生能源可能是一個(gè)很好的業(yè)務(wù)，他們不是?？松梨谝龅氖?，至少現(xiàn)在不是。?？松梨谡谘芯啃履茉醇夹g(shù)，包括轉(zhuǎn)基因藻類燃料，但這是一個(gè)長(zhǎng)期的工程。在短期的未來(lái)，它仍然計(jì)劃把注意力集中在石油和天然氣上。

“人們有時(shí)候會(huì)認(rèn)為我們應(yīng)該投入可再生能源。這就像在問(wèn)為什么通用汽車不做飛機(jī)業(yè)務(wù)，”科爾頓先生說(shuō)?！叭A爾街投資者喜歡公司堅(jiān)持他們所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。”

同樣的，歐洲企業(yè)也認(rèn)為，雖然他們的公眾定位為綠色發(fā)展，但他們的石油和天然氣業(yè)務(wù)還有很長(zhǎng)的未來(lái)。

在倫敦，對(duì)社會(huì)投資者負(fù)責(zé)的一次會(huì)議上，殼牌公司的首席執(zhí)行官Ben van Beurden告訴記者：“我們的評(píng)估是，殼牌在石油和天然氣上的商業(yè)機(jī)會(huì)還將持續(xù)幾十年”。

他補(bǔ)充說(shuō)，這些化石燃料的收入將提供一個(gè)基礎(chǔ)?！翱梢詫⒐镜亩ㄎ怀晒Φ貜哪茉催^(guò)渡到低碳系統(tǒng)”。

殼牌上個(gè)月推出了新能源事業(yè)部，以投資于可再生能源，并已宣布其可能競(jìng)購(gòu)荷蘭即將到來(lái)的海上風(fēng)電招標(biāo)的份額。但即使它贏得了哪里整個(gè)風(fēng)電場(chǎng)的建設(shè)，它的投入也是輕度的，比起它350億歐元收購(gòu)BG集團(tuán)石油和天然氣業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)小很多。

鮑勃•達(dá)德利，英國(guó)石油公司(BP)的首席執(zhí)行官，上周在華盛頓談到了公司對(duì)巴黎協(xié)定的支持和政府設(shè)置的碳價(jià)格。由于Lord Browne離開，大部分的“超越石油”的戰(zhàn)略已被放棄。 BP2014年退出太陽(yáng)能發(fā)電，并停滯了高級(jí)生物燃料研究計(jì)劃。它試圖出售其在美國(guó)的風(fēng)電業(yè)務(wù)，但因?yàn)闆](méi)有好價(jià)格而最終放棄。

一家大型國(guó)際石油公司的一位高管表示：“我們認(rèn)為，改變我們做生意的方式非常重要，尤其是在巴黎協(xié)定之后是很重要的。但該協(xié)議在短期內(nèi)改變了我們的資本分配？這不是真的?！?/span>

許多公司認(rèn)為，成功的關(guān)鍵將在降低成本，用比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更低的排放生產(chǎn)石油和天然氣。他們說(shuō)如果能做到這一點(diǎn)，即使化石燃料市場(chǎng)萎縮的情況下，也能生存下去。他們也看到了從燃煤發(fā)電到天然氣發(fā)電的巨大機(jī)遇。

石油公司多元化業(yè)務(wù)是一個(gè)漫長(zhǎng)而不光彩的歷史。BP曾經(jīng)擁有普瑞納米爾斯，美國(guó)最大的飼料供應(yīng)商。美孚曾擁有蒙哥馬利沃德，70年代中期到1988年的美國(guó)零售連鎖企業(yè)，?？松?/span>1969年至1986年擁有一個(gè)大的核電業(yè)務(wù)，并且是在20世紀(jì)70年代到80年代的太陽(yáng)能發(fā)電研究的領(lǐng)導(dǎo)者。

回望歷史，斯佩丁先生同意?？松图瘓F(tuán)應(yīng)該堅(jiān)持他們做得最好的業(yè)務(wù)?！八麄?cè)诳稍偕茉吹呐κ×?，部分原因是他們并不真的相信它，他們沒(méi)有真正專業(yè)的投入”，他說(shuō)。

他認(rèn)為石油行業(yè)應(yīng)該遵循煙草公司，專注于通過(guò)股票回購(gòu)和特別股息的資本返回給投資者。

盈利能力的突破

然而，Jules Kortenhorst，前殼牌落基山研究所高管，認(rèn)為石油行業(yè)和過(guò)去不同。“過(guò)去，可再生能源是依賴補(bǔ)貼的，企業(yè)的盈利模式并不清晰，”他說(shuō)?！暗?，現(xiàn)在風(fēng)電和太陽(yáng)能可以盈利?！币恍W洲公司也開始接受這樣的說(shuō)法。挪威國(guó)家石油公司正在開發(fā)海上風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)，在過(guò)去一年的投資增加了一倍。比約恩•奧托斯維德魯普，挪威國(guó)家石油公司高級(jí)副總裁，在這個(gè)月的發(fā)布會(huì)上告訴金融時(shí)報(bào)，他們正在“從一個(gè)石油和天然氣為主業(yè)的公司向可再生能源轉(zhuǎn)向?！?/span>

道達(dá)爾是對(duì)可再生能源最雄心勃勃的石油巨頭。除了控股SunPower公司，它還在五月同意投資Saft——一家電池公司11億美元，并于本月簽署了2.24億美元的收購(gòu)交易，收購(gòu)了比利時(shí)天然氣和可再生能源公司Lampiris。道達(dá)爾表示，到2035年它仍然主要是一個(gè)石油和天然氣公司，但其首席執(zhí)行官Patrick Pouyanné說(shuō)，他希望那時(shí)其低碳節(jié)能資產(chǎn)能夠占到20％。

湯姆•維爾納，SunPower公司的首席執(zhí)行官，形容Pouyanné先生在他感興趣的太陽(yáng)能業(yè)務(wù)上是一個(gè)“實(shí)干家”，并說(shuō)，贏得道達(dá)爾的投資是非常寶貴的：“這不是夸夸其談或者廣告宣傳：這是非常真實(shí)的業(yè)務(wù)，”他說(shuō)。“這不是讓公司‘變綠’的表面工夫，這是實(shí)實(shí)在在的投入”。

道達(dá)爾允許SunPower有很大的自主性，以避免石油公司和可再生能源之間的沖突，但這筆投資仍然是一個(gè)賭博。

蘭伯特能源咨詢機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)者，銀行家菲利普•蘭伯特警告說(shuō)，削減投資在石油和天然氣意味著這一行業(yè)是在“朝著災(zāi)難夢(mèng)游”。如果這些公司因?yàn)閷?duì)氣候變化的擔(dān)憂而減少未來(lái)的供應(yīng)，結(jié)果可能是價(jià)格連續(xù)幾年的飛漲，而可再生能源還無(wú)法滿足可靠，價(jià)格合理的電力需求。

但也有風(fēng)險(xiǎn)的另一面。不投資可再生能源的石油公司斷定，可再生能源不會(huì)出現(xiàn)技術(shù)飛躍，葬送石油公司的核心業(yè)務(wù)。

他們的賭注，也在于政府的壓力，政府一方面要對(duì)氣候變化采取行動(dòng)，但也要機(jī)遇安全合理的能源供應(yīng)基礎(chǔ)上。如果他們賭錯(cuò)了，出現(xiàn)全球變暖越來(lái)越嚴(yán)重的情況，石油公司和他們的投資者不會(huì)是唯一的輸家，但他們可能是受沖擊最快的，也是最明顯的。

“轉(zhuǎn)型期有贏家，也有輸家，”挪威國(guó)家石油公司的斯弗德魯普先生說(shuō)。“我們相信，我們正處于一個(gè)強(qiáng)勢(shì)地位，在這一過(guò)程中成為贏家?！?/span>

用化石能源的利潤(rùn)投資更清潔的電力

化石燃料公司轉(zhuǎn)身成為一個(gè)可再生能源電力巨頭的想法聽起來(lái)稀奇的，但是這件事已經(jīng)在丹麥最大的能源集團(tuán)Dong Energy上發(fā)生了。

該公司源自70年代丹麥?zhǔn)秃吞烊粴鈬?guó)有企業(yè)集團(tuán)，它在北海擁有石油和天然氣平臺(tái)，也有發(fā)電和能源銷售業(yè)務(wù)。但在過(guò)去的八年中，它在可再生能源取得了驚人成績(jī)，擁有目前世界上最大的海上風(fēng)電場(chǎng)組，占全球產(chǎn)能的26％的份額。

2015年，Dong的石油和天然氣業(yè)務(wù)仍收入占其近18％，但該公司并不打算發(fā)展新的項(xiàng)目，取而代之的是，石油和天然氣利潤(rùn)投入到擴(kuò)大企業(yè)綠色發(fā)電業(yè)務(wù)上，其資本的四分之三和風(fēng)電業(yè)務(wù)相關(guān)，而石油和天然氣只用了不到十分之一。董首席執(zhí)行官亨里克•鮑爾森說(shuō)：“推動(dòng)我們的大趨勢(shì)是從黑色到綠色的轉(zhuǎn)變?！?/span>