近期，劉強(qiáng)東還宣布了一件大事：未來在京東員工數(shù)量減半，每天只需工作2-3小時(shí)，將全面實(shí)現(xiàn)“無人公司”，用AI技術(shù)顛覆傳統(tǒng)管理與服務(wù)方式。

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這也意味著，交給AI和機(jī)器人后的京東，將有50%的員工會被淘汰！同時(shí)，在西班牙世界零售大會上，劉強(qiáng)東說了很多，核心就三句話：

未來京東，百分之百無人化運(yùn)營，未來的京東將是一家自動(dòng)化運(yùn)營的公司；

充分利用AI技術(shù)可以減少人們的工作時(shí)長，未來一天只要工作兩、三個(gè)小時(shí)；

十年內(nèi)，京東員工將從現(xiàn)在的16萬減少了8萬。

而中國社會科學(xué)院副院長、黨組成員蔡昉在網(wǎng)易經(jīng)濟(jì)學(xué)家年上也表示，利用了幾十年的人口紅利，今后可能不是很重要的東西了，最后這點(diǎn)時(shí)間，趕緊利用起來，為什么？

“因?yàn)闄C(jī)器人正在替代各種各樣的技能，未來很多發(fā)展中國家，包括非洲國家很可能沒有很多機(jī)會享受人口紅利了。”

大家都知道，中國的人口紅利正在消失，這也意味著未來勞動(dòng)力的短缺將是一個(gè)中長期現(xiàn)象，制造業(yè)自動(dòng)化程度提高十分迫切。在人力成本不斷上升的背景下，制造業(yè)迅速進(jìn)入機(jī)器人時(shí)代已大勢所趨。

這無疑也讓制造業(yè)看到了減成本、增效益的新希望：在人口紅利逐漸消退之時(shí)，正是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造新的“人口紅利”的大好機(jī)會。因此今天，我們就來聊聊工業(yè)機(jī)器人。

一、減速器技術(shù)壁壘高，國內(nèi)企業(yè)有望突破桎梏

從工業(yè)機(jī)器人的整體成本來看，機(jī)器人技術(shù)的核心和難點(diǎn)集中于上游零部件市場，成本和利潤也都集中在這一領(lǐng)域，減速器、控制器和伺服系統(tǒng)占總成本的比例約70%。因此，掌握核心零部件的企業(yè)就占領(lǐng)了產(chǎn)業(yè)高點(diǎn)，其議價(jià)權(quán)就相對更強(qiáng)。

控制器技術(shù)難度較低，國內(nèi)外硬件差距小，伺服系統(tǒng)國內(nèi)品牌也占據(jù)有一定份額，相比之下減速器技術(shù)壁壘最高。減速器按結(jié)構(gòu)可以分為諧波齒輪、擺線針輪行星、RV、精密行星和濾波齒輪減速器等5種，其中RV減速器有逐漸取代諧波減速器成為最主流減速器的趨勢。

減速機(jī)的發(fā)展是制約國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人大發(fā)展的主要瓶頸之一。我們從國內(nèi)外機(jī)器人成本對比可以看出，同樣噸位級別的工業(yè)機(jī)器人，一臺165kg焊接機(jī)器人國外的總成本約為16.86萬元，國內(nèi)的成本高達(dá)29.9萬元。實(shí)際上本體方面制造成本差異不大，主要就來源于核心零部件，其中以減速機(jī)成本差異最大。

盡管目前國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人減速器研發(fā)困難重重，國內(nèi)產(chǎn)品的性能與日本還存在一定的差距，但是整體產(chǎn)品的質(zhì)量在逐步提高，目前國內(nèi)部分上市公司已經(jīng)開始積極布局精密減速機(jī)業(yè)務(wù)。這些公司原有業(yè)務(wù)也基本上屬于精密儀器件領(lǐng)域，包括齒輪、數(shù)控機(jī)床等，能夠發(fā)揮業(yè)務(wù)的協(xié)同性。

國產(chǎn)核心零部件的缺失會抬高國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人成本，產(chǎn)業(yè)長期以來通過壓縮本體利潤空間的方式，補(bǔ)貼了高昂的零部件進(jìn)口成本。在外資品牌降價(jià)的情況下，國內(nèi)企業(yè)發(fā)展受到嚴(yán)重壓制。隨著零部件企業(yè)由小批量生產(chǎn)向大批量供貨邁進(jìn)，核心零部件的逐步國產(chǎn)化，配合批量化生產(chǎn)降低固定資產(chǎn)攤銷，本體廠商的成本有望壓縮，從而釋放利潤空間，這使得真正具備競爭力的企業(yè)在價(jià)格方面具有更大的靈活性，有利于國產(chǎn)品牌的崛起。產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化浪潮需要穿透到底層的設(shè)備行業(yè)，這也是提升產(chǎn)業(yè)競爭力的必經(jīng)之路。

二、盈利比較：減速器商和全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)盈利能力較高

工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上中下游，上游是關(guān)鍵零部件生產(chǎn)廠商，主要是減速器、控制系統(tǒng)和伺服系統(tǒng)。控制器由硬件設(shè)計(jì)、底層軟件技術(shù)和上層功能應(yīng)用軟件組成，通過輸入程序?qū)︱?qū)動(dòng)系統(tǒng)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)發(fā)出指令信號，并進(jìn)行控制，相當(dāng)于機(jī)器人的“大腦”。中游是機(jī)器人本體，即機(jī)座和執(zhí)行機(jī)構(gòu)，包括手臂、腕部等。

下游是系統(tǒng)集成商，根據(jù)不同的應(yīng)用場景和用途進(jìn)行有針對性地系統(tǒng)集成和軟件二次開發(fā)，國內(nèi)企業(yè)都集中在這個(gè)環(huán)節(jié)上。生產(chǎn)出來的機(jī)器人只有通過系統(tǒng)集成之后，才能投入到下游的汽車、電子、金屬加工等產(chǎn)業(yè)，為終端客戶所用。

總的來說，上游產(chǎn)業(yè)利潤最高，本體企業(yè)利潤微薄。在機(jī)器人作用中，控制器將信號傳遞至伺服驅(qū)動(dòng)，伺服驅(qū)動(dòng)控制電機(jī)轉(zhuǎn)動(dòng)，電機(jī)通過減速機(jī)帶動(dòng)執(zhí)行機(jī)構(gòu)運(yùn)動(dòng)以完成作用。核心零部件的性能直接決定了機(jī)器人的整體性能，因此，控制器、伺服電機(jī)、減速器具有技術(shù)含量高、利潤高、易形成壟斷的特點(diǎn)，是機(jī)器人制造中的核心部件，也是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中利潤最高的環(huán)節(jié)。

三、商業(yè)模式探討：拓展全產(chǎn)業(yè)鏈，大集成商向上滲透

工業(yè)機(jī)器人的商業(yè)模式可分為5種：1)單一本體；2)系統(tǒng)集成；3)零部件+本體生產(chǎn)；4)本體生產(chǎn)+系統(tǒng)集成；5)全產(chǎn)業(yè)鏈。一個(gè)重要事實(shí)是，目前國內(nèi)外較為成功的企業(yè)都采用了“重要零部件生產(chǎn)+本體生產(chǎn)+系統(tǒng)集成”的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，或是正在向上下游逐步滲透，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈模式的轉(zhuǎn)型。

因此，我們可以得出三個(gè)結(jié)論：

1)全產(chǎn)業(yè)鏈模式是當(dāng)下工業(yè)機(jī)器人企業(yè)發(fā)展趨勢，也是當(dāng)前具備較高盈利水平的商業(yè)模式。

2)單一本體廠商成長空間狹窄，擴(kuò)展核心零部件是可發(fā)展之道。

3)單一系統(tǒng)集成模式適用于大廠商，且盈利能力可觀；小廠商單一發(fā)展系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，往往缺乏競爭優(yōu)勢且難以擴(kuò)大規(guī)模，其存續(xù)路徑有二：向上游本體擴(kuò)展或在細(xì)分領(lǐng)域做深做精實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)。

因此，綜合上面所提到的機(jī)器人商業(yè)模式、盈利比較等，我們的研究院挖掘出了A股的三大機(jī)器人龍頭公司，由于合規(guī)原因，我們不能直接點(diǎn)出股票名字，有興趣的朋友可以直接掃描最下方的二維碼領(lǐng)取股票名單。