工程機(jī)械產(chǎn)品4季度將迎來(lái)2009年的“第二春”。除裝載機(jī)外我國(guó)絕大多數(shù)工程機(jī)械產(chǎn)品在9月份出現(xiàn)了明顯的環(huán)比上升態(tài)勢(shì)，尤其以挖掘機(jī)、汽車(chē)起重機(jī)和推土機(jī)的環(huán)比上升勢(shì)頭更為明顯，我國(guó)壓路機(jī)銷(xiāo)售維持超繁榮景象，而叉車(chē)則出現(xiàn)景氣逐步恢復(fù)現(xiàn)象。由于我國(guó)新房開(kāi)工面積下半年以來(lái)持續(xù)上升及國(guó)內(nèi)不少鐵、公、基大項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在3季度末到4季度期間集中開(kāi)工，因此我們預(yù)期絕大多數(shù)工程機(jī)械產(chǎn)品在2009年4季度將迎來(lái)2009年的第二次銷(xiāo)售高潮，并且該旺盛景象將至少持續(xù)到2010年上半年。

　　三季度工程機(jī)械上市公司獲利能力和運(yùn)營(yíng)狀況接近歷史最好水平。2009年3季度，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入平均同比上升了86.91%，不但走出了2009年1季度的同比下滑狀態(tài)，而且已處于2003年以來(lái)的歷史高位區(qū)預(yù)。該行業(yè)各上市公司的平均凈資產(chǎn)收益率和銷(xiāo)售毛利率以及銷(xiāo)售凈利率也走出了2009年初的近期低點(diǎn)，獲利能力恢復(fù)歷史高位。我們認(rèn)為，由于房地產(chǎn)等相關(guān)行業(yè)合計(jì)固定資產(chǎn)投資力度高于全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資力度，帶動(dòng)下游需求較好，而一段時(shí)間內(nèi)鋼鐵價(jià)格維持相對(duì)穩(wěn)定，因此我們預(yù)計(jì)四季度及2010年工程機(jī)械行業(yè)各上市公司盈利能力仍可保持良好態(tài)勢(shì)。

　　預(yù)計(jì)2010年上半年我國(guó)對(duì)工程機(jī)械產(chǎn)品的需求將有較好表現(xiàn)。全國(guó)房地產(chǎn)新開(kāi)工面積增速向好預(yù)示著未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)作為工程機(jī)械重要下游的房地產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資增速將有較好保障。另外，由于鐵路公路和基礎(chǔ)建設(shè)大項(xiàng)目一般需要大半年時(shí)間進(jìn)行立項(xiàng)前的各項(xiàng)審批，我們發(fā)現(xiàn)2009年鐵路18個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目在上半年僅有3個(gè)正式開(kāi)工，還有6個(gè)項(xiàng)目于9月30日宣布開(kāi)工，其他9個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將推遲至年底或2010年初開(kāi)工。因此我們預(yù)期2009年4季度及更后面的2010年1-2季度我國(guó)對(duì)工程機(jī)械產(chǎn)品的需求將有較好表現(xiàn)。