四萬億推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

    2009年1月以來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)——制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）連續(xù)上升，3月份突破50%的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張臨界點(diǎn)，而從3月份開始，PMI連續(xù)4個月保持在50%以上。國家統(tǒng)計(jì)局局長馬建堂表示，PMI超過50%，顯示我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象。

    銀河證券宏觀高級分析師張新法表示，除了先行指標(biāo)的可喜變化，年初以來發(fā)電量降幅也持續(xù)收窄，此外，投資出現(xiàn)超預(yù)期高增長，消費(fèi)保持平穩(wěn)增長趨勢，進(jìn)出口降幅收窄，環(huán)比出現(xiàn)積極因素，這些跡象表明中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入上升通道中。

    事實(shí)上，1-5月我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資53520億元，同比增長32.9%，為2004年5月以來最快增速，與今年1-4月相比加快2.4個百分點(diǎn)，與去年同期比加快7.3個百分點(diǎn)。1-5月累計(jì)社會消費(fèi)品零售總額48770億元，同比增長15.0%?？鄢飪r(jià)因素，實(shí)際消費(fèi)仍保持17%左右的較快增長，自今年2月以來穩(wěn)步上行。

    國家擴(kuò)大內(nèi)需的四萬億投資計(jì)劃，被認(rèn)為是我國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的巨大推動力。為了應(yīng)對金融危機(jī)，2008年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，將我國宏觀調(diào)控政策定調(diào)為適度寬松貨幣政策和積極財(cái)政政策，此后，國家采取一系列措施予以落實(shí)。包括四萬億投資，以及結(jié)構(gòu)性減稅政策等，今年以來創(chuàng)天量的信貸投放更是為企業(yè)輸送了“血液”。

    財(cái)政部部長謝旭人指出，中央今年要扎實(shí)地實(shí)施結(jié)構(gòu)性減稅政策，包括增值稅轉(zhuǎn)型和成品油稅費(fèi)改革，取消和停征100項(xiàng)行政事業(yè)型的收費(fèi)，對住房轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)的經(jīng)營稅暫行一年減免政策，進(jìn)一步提高紡織服裝等產(chǎn)品的出售退稅率等。

    在信貸投放方面，今年前5個月我國新增信貸5.84萬億元，同比多增3.72萬億元。專家表示，高速增長的信貸投放，大大降低了企業(yè)的資金壓力，為企業(yè)渡過危機(jī)和經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)提供了助力。

經(jīng)濟(jì)增速有望逐步提高

    對于下半年的經(jīng)濟(jì)情況，業(yè)內(nèi)基本持樂觀態(tài)度。國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部研究員張永軍表示，一季度GDP6.1%的增速應(yīng)當(dāng)就是底部，二、三、四季度會逐步提高，經(jīng)濟(jì)增長率將會保持拾級而上的態(tài)勢。

    中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳對記者表示，下半年來看，投資的強(qiáng)勁增長可望繼續(xù)保持，二季度預(yù)期去庫存化會基本結(jié)束，三季度房地產(chǎn)投資加速，四季度出口降幅收窄甚至正增長，經(jīng)濟(jì)增長的動力會越來越強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2009年GDP增速將逐季回升，全年GDP增長可達(dá)8.2%。

    “下半年我國經(jīng)濟(jì)增速保持8%以上增速應(yīng)當(dāng)沒有問題，全年來看，保八目標(biāo)也可以實(shí)現(xiàn)，四萬億投資對經(jīng)濟(jì)增長的推動作用還將持續(xù)顯現(xiàn)?！睆埿路ū硎尽?

    對于中國經(jīng)濟(jì)下半年增長的動力，中國社科院金融研究所所長李揚(yáng)指出，中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長將主要依賴投資。推動中國經(jīng)濟(jì)增長的因素是消費(fèi)、投資、出口。1980年到2007年消費(fèi)占GDP的比重在下降，其下降所讓出的空間，基本由出口填補(bǔ)，出口占GDP比重上升，而投資占GDP的比重非常穩(wěn)定。

    李揚(yáng)說，從消費(fèi)、投資和出口三方面來看，增加消費(fèi)必須增加居民收入，盡管居民收入水平不斷提高，但速度低于GDP增速，其占GDP比重在下降。收入的提高涉及分配問題，短時間內(nèi)難以改變。而在出口方面，外需回穩(wěn)也需要時間。

    “事實(shí)上，2008年10月以來我國經(jīng)濟(jì)刺激政策主要是針對投資的，條條大路通投資?！崩顡P(yáng)指出，下一步大力發(fā)展投資，需要注意的是投資區(qū)域方面，中部、東三省以及西部投資意愿大于沿海，產(chǎn)業(yè)方面，工業(yè)化和高端服務(wù)業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)也在上升，資金來源方面，政府投資力度很大，而民間和社會投資如能得到帶動，則是投資持續(xù)增長的長期動力。

    經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的動力還在于結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括目前已經(jīng)推出的十大產(chǎn)業(yè)振興調(diào)整規(guī)劃，以及對科技方面的投入，李揚(yáng)指出，科技進(jìn)步是長周期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。中國同時啟動了十六項(xiàng)重大科技項(xiàng)目，希望在這些項(xiàng)目的探討中，找到未來的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

    諸建芳表示，除了用經(jīng)濟(jì)刺激來彌補(bǔ)外需不足，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的動力。事實(shí)上，政府在本輪經(jīng)濟(jì)刺激中，已經(jīng)將推進(jìn)轉(zhuǎn)型貫徹到具體的政策之中。中央特別強(qiáng)調(diào)把立足當(dāng)前與著眼長遠(yuǎn)結(jié)合起來，在實(shí)施短期經(jīng)濟(jì)刺激的同時，抓住時機(jī)消除制約當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的突出矛盾和影響長遠(yuǎn)發(fā)展的深層次體制機(jī)制障礙。

    目前中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始向內(nèi)需驅(qū)動型的經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)型。資源配置開始轉(zhuǎn)向內(nèi)需領(lǐng)域，內(nèi)需導(dǎo)向部門的投資和就業(yè)增速已經(jīng)超過出口導(dǎo)向的部門。與此同時，相對于外需導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)來說，滿足內(nèi)需的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)增長更快。

復(fù)蘇基礎(chǔ)還不穩(wěn)固

    數(shù)據(jù)顯示，宏觀經(jīng)濟(jì)大方向向好的局面已經(jīng)確立。不過專家認(rèn)為，從種種跡象來看，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固。

    首先，未來最大的不確定性因素是外需在較長時期內(nèi)繼續(xù)萎縮。從國際來看，美國經(jīng)濟(jì)的回暖主要是建立在今年初以來美國出臺的救市措施上：其一，美國政府要求把所有金融市場的合同兌現(xiàn)期通通推遲到2011年；其二，從今年初開始，美國允許金融機(jī)構(gòu)改變會計(jì)準(zhǔn)則，即可以不按現(xiàn)值而是按原始投入價(jià)值編制會計(jì)報(bào)表。這兩條是把危機(jī)后延，甚至可能加重以后的危機(jī)。

    中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會常務(wù)副秘書長王建認(rèn)為，如果世界經(jīng)濟(jì)還沒有回到穩(wěn)定復(fù)蘇的軌道，中國經(jīng)濟(jì)的回暖就會持續(xù)受到持續(xù)牽扯。

    其次，是民間投資能否持續(xù)回暖還不確定，5月，非國有企業(yè)投資略顯回暖，增速達(dá)到危機(jī)之前的水準(zhǔn)。但是專家認(rèn)為，目前民間投資增長主要不是市場最終需求改善的結(jié)果，而是政策溢出效應(yīng)和對未來經(jīng)濟(jì)與市場的預(yù)期驅(qū)動的，持續(xù)時間難以估計(jì)。

    第三，作為中國經(jīng)濟(jì)的“黑馬”，內(nèi)需呈現(xiàn)疲勞現(xiàn)象。國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃研究室主任王小廣擔(dān)心，下半年消費(fèi)需求增長可能會放慢，因?yàn)橄掳肽昃蜆I(yè)壓力很可能更大；而且，消費(fèi)的調(diào)整有滯后性，一般是GDP先調(diào)整，然后消費(fèi)才調(diào)整，目前實(shí)際消費(fèi)增速幾乎沒有調(diào)整，“恐怕下半年或者到明年會有調(diào)整”。

    第四，能源和原材料價(jià)格上升擠壓經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。如果以上隱憂都可以排除，那么宏觀經(jīng)濟(jì)大方向向好意味著能源和原材料價(jià)格可能在需求和流動性因素推動下上升。作為世界能源進(jìn)口大國，高油價(jià)不但將擠壓國內(nèi)中下游企業(yè)的利潤，也會導(dǎo)致嚴(yán)重的通貨膨脹。

    中國社科院亞太所所長李向陽認(rèn)為，“當(dāng)前市場的信心仍非常脆弱，如果油價(jià)繼續(xù)攀升的話，剛顯現(xiàn)復(fù)蘇苗頭的一些行業(yè)將受到更多沖擊，對經(jīng)濟(jì)整體走向復(fù)蘇有著較大的不利影響?！?/P>