同處長沙的中聯(lián)重科(000157)和三一重工(600031)隔江相望，21公里的地面距離讓二者之間的爭斗更顯清晰和焦灼。覬覦國內(nèi)工程機械行業(yè)的龍頭地位，雙方似乎都想尋找一條路徑，從對方身體上邁過去。

　　但他們的表現(xiàn)又如此接近：比如在資本市場上互相參股;在經(jīng)營上不斷豐富產(chǎn)品線;在同一個收購對象面前雙雙舉標;甚至于幾乎同時邁出海外擴張的一步。

　　差異出現(xiàn)在雙方的擴張戰(zhàn)略上，并因中聯(lián)重科一紙公告被悄然放大。

　　今年6月24日晚，中聯(lián)重科發(fā)布公告稱，公司將與弘毅投資、曼達林基金和高盛集團有限公司共同出資2.71億歐元，收購世界三大混凝土機械制造商之一的意大利Compagnia Italiana Forme AcciaioS.P.A.(CIFA)100%的股權(quán)。收購完成后，中聯(lián)重科將間接持有CIFA60%的股權(quán)。而曾經(jīng)出現(xiàn)在競購名單中的三一重工則悄然身退。

　　早在2007年，三一重工就透露了其海外擴張情況：三一重工所謂的海外擴張計劃一共兩個，一個是在美國建設工程機械研發(fā)制造基地，一個是在印度建設工程機械生產(chǎn)基地，各投資6000萬美元。三一重工總裁向文波在7月11日告訴記者，印度的生產(chǎn)基地已經(jīng)開建，美國的研發(fā)基地尚在規(guī)劃中。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，到2012年，中國工程機械制造業(yè)國內(nèi)市場將趨飽和，行業(yè)要保持在目前利潤率的前提下快速成長，就必須從現(xiàn)在起構(gòu)思新的產(chǎn)業(yè)市場格局。三一重工和中聯(lián)重科率先扛起海外擴張大旗，這是毋庸置疑的。然而，是海外建廠還是跨國并購，兩個行業(yè)標桿企業(yè)帶來的兩種海外擴張路徑究竟哪個更適合中國重工制造企業(yè)?

　　積極參與但又無疾而終的三一重工，在海外并購對象面前擔憂什么?這種擔憂是否會在中聯(lián)重科身上出現(xiàn)。對于三一重工一直津津樂道的海外建廠，中聯(lián)重科為何意興闌珊?

　　天生并購狂

　　中聯(lián)重科董事長詹純新

　　有傳聞說，詹純新幾乎向國內(nèi)外所有機械行業(yè)可能出售的企業(yè)，都發(fā)出了收購的請求。

　　其實，早在和CIFA的《買賣協(xié)議》簽訂之前，中聯(lián)重科已經(jīng)引發(fā)了中國機械工業(yè)行業(yè)內(nèi)一片嘩然。

　　3月25日，中聯(lián)重科以3400萬元收購陜西新黃工機械100%的股權(quán);4月3日，中聯(lián)重科全盤控股湖南汽車車橋廠;4月8日，中聯(lián)重科宣布擬收購意大利工程機械制造公司CIFA100%的股權(quán);4月中旬，中聯(lián)重科欲接掌華泰重工51%的股權(quán)的消息亦是鬧得滿城風雨。

　　如果回頭翻看歷史，我們會發(fā)現(xiàn)這只是冰山一角。

　　自2001年以來，中聯(lián)重科收購了英國保路捷、湖南機床廠、中標實業(yè)的環(huán)衛(wèi)機械、浦沅集團的汽車起重機、陜西新黃工的土方機械、湖南車橋廠……

　　也是這些連環(huán)收購，使得中聯(lián)重科業(yè)務從最初單純的混凝土機械拓展到起重機械、混凝土機械、環(huán)衛(wèi)機械、路面機械、土方機械等多個領域，成為目前國內(nèi)產(chǎn)品鏈最為完備的工程機械企業(yè)。

　　而這些，恰恰是中聯(lián)重科董事長詹純新最初的目標：“公司在1997年時就已經(jīng)提出了以技術、資本、市場為紐帶，通過參股、控股、聯(lián)合兼并等方式，達到整合行業(yè)資源的目的。這些年來我們一直在積蓄勢力，現(xiàn)在并購正當其時?！?/P>

　　更有傳聞說，詹純新幾乎向國內(nèi)外所有機械行業(yè)可能出售的企業(yè)，都發(fā)出了收購請求。

　　多次并購之后，外界一直關注中聯(lián)重科如何整合收購的資產(chǎn)，而在這一點上，中聯(lián)重科早已有了自己的文化積累：奉行包容的企業(yè)文化，對于所收購公司的管理團隊都沒有太大的調(diào)整，中聯(lián)重科所采用的這種整合方式也取得了成效。

　　戰(zhàn)略差異

　　三一重工總裁向文波

　　“戰(zhàn)略往往是建立在自己所能掌握資源基礎之上的?！?/P>

　　站在中聯(lián)重科的門口審視三一重工，向文波的說法很恰當：“本來就是完全不同的發(fā)展思路。中聯(lián)重科一直在收購，有些做得很成功，而三一完全是自主發(fā)展?！?/P>

　　這番話也許足以解釋三一重工緣何退出CIFA的競購，以及可以上溯到2007年三一重工失手沈陽機床(000410)。

　　盡管如此，三一重工的發(fā)展并沒有因此滯后，就像三一重工副總裁何真臨在記者面前表白的那樣：“我們走出去的并不比別人慢，比別人還快呢?！毕蛭牟ㄒ惨员扔鞯氖址ㄏ蛴浾弑磉_這個觀點：“三一重工這幾年就像一個身體快速發(fā)育的小孩。”

　　有例為證，三一集團2006年在沈陽自建煤炭挖掘機基地，兩年時間銷售額已經(jīng)達到11億，凈利潤2.1億?！捌鋵?，殊途同歸。不能跟風，一個企業(yè)要有自己的獨立思考?！?/P>

　　不同的對外擴張的基因已經(jīng)在兩家企業(yè)扎根，就像三一重工副總裁何真臨提起并購時，總會想起中國的一句古話：“殺敵一千，自傷八百?！倍新?lián)重科海外戰(zhàn)略研究室主任李明剛則說：“戰(zhàn)略往往是建立在自己所能掌握資源基礎之上的?！?/P>

　　李明剛這句話為三一重工留下了更多解讀的可能。“中聯(lián)重科是一個國有控股企業(yè)，在湖南省并購，他有優(yōu)勢，很多并購都是市場行為加政府行為。”這是向文波的話，“如果三一重工主導某起收購，可能會遭到很多議論。如果以一定的價格賣給中聯(lián)重科，那沒事;如果賣給三一重工，很多人就會講國有資產(chǎn)流失什么的?！?/P>

　　“國有控股企業(yè)”向文波認為這是對兩家企業(yè)戰(zhàn)略產(chǎn)生影響的核心原因。譬如在如此多的并購之后，直面供應商管理、配套管理水平仍需提升等問題，善于“并購”戰(zhàn)略的詹純新也表示：“企業(yè)需要時間的沉淀?！?/P>

　　而向文波則一語道破：“他有國家兜底。”

　　中聯(lián)重科的海外功課

　　在一個自己并不熟悉的地盤上，所要考慮的情況很多，比如“企業(yè)、行業(yè)情況、擬投資國情況”，而決策都是在做足功課之后制訂的。

　　當中聯(lián)重科把國內(nèi)例行的手法推向海外的時候，向文波的說法看似越來越站得住腳。

　　“CIFA這樣的并購，涉及幾十個億，對中聯(lián)來講很大程度上還是有困難的。中聯(lián)重科承接了CIFA很多的債務，3.755億歐元才是中聯(lián)重科等投資方的真正出資額，這對一個民營企業(yè)來講，我們是不敢的?！毕蛭牟ㄖv述了三一重工退卻的原因，當然這是其一。

　　最重要的還是文化沖突，三一重工并不是沒考慮過海外并購，何真臨說“我們跟董事長扯過這個問題，最擔心的還是文化沖突、發(fā)展沖突。并購會迸發(fā)出很多的問題?！边@又回到了他“殺敵一千，自傷八百”的論點，尤其是在一個自己并不熟悉的地盤上。

　　中聯(lián)重科并不是沒考慮過這些問題，外界對此的關注也大多集中于此?！氨敬问召彺嬖趦蓚€國家和公司間的文化、商業(yè)習慣等方面差異，勢必也會加大其整合的難度。”“這次收購后如何整合和利用CIFA的品牌、技術、網(wǎng)絡等產(chǎn)生協(xié)同效應是我們現(xiàn)在最關心的問題。”某業(yè)內(nèi)人士表示收購后的資產(chǎn)整合進程才是關鍵。

　　不過，中聯(lián)重科的解答中，他們似乎做好了準備。

　　回答這個問題需要兩點。

　　其一，在中聯(lián)重科的發(fā)展史上，與工程機械巨頭的直接接觸讓中聯(lián)重科增加了掌控海外工廠的經(jīng)驗。例如，被向文波叫停的“凱雷徐工案”中冒出了中聯(lián)重科的身影，而且，在收購事宜上，中聯(lián)重科和徐工有實質(zhì)接觸;再例如，華泰重工的收購戰(zhàn)中，談判桌的一方是德國蒂森克虜伯公司，不過，如果不出意外，中聯(lián)重科將勝出。

　　李明剛告知記者，他們所要考慮的情況很多，比如“企業(yè)、行業(yè)情況、擬投資國情況”，而決策都是在做足功課之后制訂的。

　　其二，此次收購中，中聯(lián)重科與弘毅投資、高盛和曼達林基金組成聯(lián)合競購者也是中聯(lián)重科減小整合難度的考量之一。弘毅是中國最早的本土基金之一，而高盛有全球投資管理經(jīng)驗以及曼達林基金則有中意兩國政府背景，這樣的組成既熟悉中國國情，又具有國際視野的投資組合，組成了“文化緩沖地帶”，以期在中聯(lián)重科與CIFA融合前期有效地緩沖文化和理念的沖突，保證重組整合順利的進行。

　　如此看來，不單單是向文波口中的“國有控股企業(yè)”優(yōu)勢給了中聯(lián)重科底氣。

　　三一重工的美國姿態(tài)

　　“我們在那里招的人，他符合我的文化才進來。如果是并購來的人，必須符合他們的文化才能落地生根。誰難?”

　　中聯(lián)重科收購的CIFA去年營業(yè)收入達到了4.7億美元，其主要業(yè)務分布在意大利和歐洲，占其總收入的50%以上。

　　這同樣是三一重工看重的市場?！懊绹臀鳉W，已經(jīng)占到了全世界整個工程機械市場的60%?！焙握媾R說，當然，還有人才，所以，“這些都是吸引我們?nèi)ッ绹◤S的原因。”

　　站在巨人的肩膀上擴大市場，這是中聯(lián)重科和三一重工海外擴張同樣的目的。不過，三一重工在這條路上走的很小心?！皩幙陕稽c，但要穩(wěn)一點”，這是采訪中向文波不斷重復的話語。

　　2007年9月12日，三一重工與美國喬治亞州政府簽署投資建設工程機械研發(fā)制造基地的協(xié)議，這是繼斥資6000萬美元在印度建設南北兩個生產(chǎn)基地后，三一重工直接對外建廠的第二筆投資。

　　同樣是發(fā)達國家市場的擴張，三一重工一直覺得自己的做法穩(wěn)健而易掌控。“我們6000萬美元買了1600畝土地，這是很劃得來的?！焙握媾R很興奮，當然，相較中聯(lián)重科數(shù)十億元的投資，在資金壓力上，三一重工會感到輕松。

　　三一重工美國市場的模式，更是小心翼翼之下的產(chǎn)物。按照向文波對未來美國工廠經(jīng)營模式的描述，單一重工的美國研發(fā)基地大概是這樣一種情景：美國是一個母工廠，也僅僅是一個組裝廠，而制造基地依然在中國。

　　“我們通過IT技術互動，借助研發(fā)基地為數(shù)不多的美國技術人才，在國內(nèi)予以配合。這樣一來，我們能構(gòu)建最廉價的團隊、而且能夠拿到一手的信息，然后把中國原材料拿到美國去，在美國組裝?！?/P>

　　即便是在美國，三一重工也放不下國內(nèi)市場上的姿態(tài)。“我們?yōu)槭裁床辉趪鴥?nèi)并購，因為很多企業(yè)想讓我們變成一個投資者，但我們是做實業(yè)的，我們要操盤。”這是何真臨口中三一重工的姿態(tài)，而這些，也被復制到了美國?！爸苯咏◤S可以繞過幾個陷阱。我們在那里招的人，他符合我的文化才進來。如果是并購來的人，必須符合他們的文化才能落地生根。誰難?”

　　有一句話寫在最后很合適，“今后咱們走著瞧，我們不會比別人慢，還會比別人快呢?！边@是三一重工管理團隊共同的心愿。