山推是國內(nèi)最大的推土機(jī)生產(chǎn)商，2007年推土機(jī)產(chǎn)量3600臺，國內(nèi)市場占有率達(dá)到了51%，其中出口1418臺，出口占總產(chǎn)量比重為38%。由于推土機(jī)與土建的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)高度相關(guān)，受宏觀經(jīng)濟(jì)變動的影響較大，而且公司的國內(nèi)占有率和產(chǎn)品出口占比都比較高，因此進(jìn)軍與固定資產(chǎn)投資景氣度關(guān)聯(lián)較弱，但市場又有增大空間和較快增速的叉車和小型挖掘機(jī)市場將有利于公司主業(yè)和盈利的平穩(wěn)增長。
　　2007年國內(nèi)叉車產(chǎn)量增長41.4%，小型挖掘機(jī)銷量增長約60%，都遠(yuǎn)高于國內(nèi)推土機(jī)21.3%的增長。按公司提供的簡單盈利數(shù)據(jù)，預(yù)計該項目2011年達(dá)產(chǎn)后可給公司每年帶來銷售收入7.2億元，利潤總額9,229萬元，提高每股收益約0.1元。
　　今年1-3月份，國內(nèi)推土機(jī)累計銷量為2400臺，同比（1725臺）增加675臺，增幅為39.1%，增速較去年有明顯提高，行業(yè)景氣程度沒有出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，同時今年1-4月份山推股份推土機(jī)銷量1700臺，增長43%，高于行業(yè)增長，因此公司基本面依然看好。
　　預(yù)計公司2008-2010年每股收益分別為0.83、1.01和1.21元/股。目前股價16.3，08年動態(tài)PE為19.6倍，給與“買入”評級。