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從2007年的盈利情況來看,鐵路運(yùn)輸相關(guān)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)度為62%,而房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為38%。我們認(rèn)為,隨著鐵路物流主業(yè)盈利能力的逐步增強(qiáng),作為非...
從2007年的盈利情況來看,鐵路運(yùn)輸相關(guān)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)度為62%,而房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為38%。我們認(rèn)為,隨著鐵路物流主業(yè)盈利能力的逐步增強(qiáng),作為非核心過渡性的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的盈利貢獻(xiàn)將會逐步下降,并有可能在2010年后淡出
公司經(jīng)營領(lǐng)域,而鐵路物流業(yè)務(wù)將日漸成為盈利主導(dǎo)。
長遠(yuǎn)來看,由于特種箱線上運(yùn)輸業(yè)務(wù)2010年后有望持續(xù)快速增長,以及特種箱業(yè)務(wù)最大的成長來自于其鐵路線下的兩端物流業(yè)務(wù),則鐵路特種箱業(yè)務(wù)將是公司未來持續(xù)盈利的關(guān)鍵。
看好公司的長遠(yuǎn)發(fā)展前景。但由于特種箱業(yè)務(wù)的發(fā)展仍處于“準(zhǔn)備階段”,鐵路貨運(yùn)業(yè)務(wù)2009年才能恢復(fù)增長,而房地產(chǎn)業(yè)務(wù)又面臨不確定性,公司短期內(nèi)盈利增長有限,給予“中性-A”評級。