3.15日在合力舉行了投資者溝通會(huì)，合力公司董事長、董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)、證券代表與十幾位機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了交流，這次溝通會(huì)主要針對(duì)增發(fā)而舉行。公司擬增發(fā)不超過5000萬股，募集約10億元資金。
　　2007年公司業(yè)績?cè)谠牧蟽r(jià)格上漲以及人民幣升值影響下，略低于市場(chǎng)預(yù)期，每股收益為0.90元。
　　合力公司2007年叉車銷量為33500臺(tái)（不包括ATF），08年叉車銷量計(jì)劃為43700臺(tái)，其中出口12000輛，其中6000臺(tái)電動(dòng)叉車，從這個(gè)計(jì)劃來看，公司將繼續(xù)保持著穩(wěn)步增長的態(tài)勢(shì)。由于鐵礦石漲價(jià)導(dǎo)致鋼廠大幅度提價(jià)，大家對(duì)公司08年毛利率下滑有所預(yù)期，由于公司方面想利用這次機(jī)會(huì)來清洗對(duì)手，短期沒有漲價(jià)的打算，因此08年業(yè)績會(huì)低于預(yù)期。
　　合力公司增發(fā)募集資金投向：3.4億用于鑄造中心；2.57億用于寶雞大噸位叉車；2.05億投向衡陽基地；其余投向駕駛室、門架、覆蓋件等。公司投資主要是擴(kuò)大產(chǎn)能和增加零部件生產(chǎn)。與會(huì)的投資者認(rèn)為這些項(xiàng)目回收期比較長，公司負(fù)債率不高可以滾動(dòng)開發(fā)。公司方面認(rèn)為，增加零部件生產(chǎn)可以保證產(chǎn)品品質(zhì)，同時(shí)將利潤留在公司。 
　　對(duì)鋼鐵等原材料漲價(jià)，有對(duì)手公司希望合力方面牽頭提價(jià)來應(yīng)對(duì)漲價(jià)。公司完全有能力通過提價(jià)來消化大部分，出于戰(zhàn)略考慮短期不會(huì)提價(jià)，對(duì)公司08年業(yè)績有負(fù)面影響。鋼鐵價(jià)格上漲對(duì)公司毛利影響為2-2500元，大概影響毛利率3個(gè)點(diǎn)左右。針對(duì)電動(dòng)叉車，公司07年9月提價(jià)8000元來消化電池價(jià)格上漲的壓力，目前這部分毛利率水平恢復(fù)到電池上漲以前的水平。
　　合力公司配件業(yè)務(wù)在公司發(fā)展中的地位越來越重要，一方面保證品質(zhì)，另一方面增加利潤。比如去年蚌埠廠收入2億多，利潤4000萬，安慶廠利潤也有4-5000萬利潤，如果加上橋箱1億利潤，單配件貢獻(xiàn)利潤超過一半以上?？梢赃@樣理解公司，一個(gè)組裝廠加上一個(gè)配件生產(chǎn)廠，這是公司毛利率高的原因，也是其他企業(yè)虧損它能盈利的原因。
　　預(yù)估合力公司08、09、10年EPS為1.09元1.61元、2.14元?？紤]增發(fā)5000萬攤薄后，EPS分別0.95、1.41元、1.88元?，F(xiàn)在主要問題在于2008年業(yè)績下滑和工程機(jī)械板塊估值下降帶來的壓力，我們下調(diào)目標(biāo)價(jià)位。由于對(duì)公司未來發(fā)展看好，維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。